โดย เสกสรร โตวิวัฒน์ CFP® BBLAM กองทุนตราสารหนี้ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ลดทอนความน่าสนใจไปเยอะครับ เริ่มจากช่วงวิกฤตโควิดหลายๆ ประเทศประกาศลดอัตราอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็ว เพื่อพยุงเศรษฐกิจให้รอด ทำให้ต่อมาอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้พันธบัตร เงินฝากทั่วโลกลดลง ผลตอบแทนของกองทุนตราสารหนี้ก็ลดลงตาม บางช่วงผลตอบแทนกองทุนเพื่อบริหารสภาพคล่องที่ใกล้เคียงเงินฝาก ผลตอบแทนลดลงจนพอๆ กับอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ ทำให้นักลงทุนไม่สนใจกองทุนตราสารหนี้ หรือกองทุนผสมที่มีสัดส่วนตราสารหนี้สูง ประกอบกับกองทุนหุ้นพุ่งขึ้นสูงในช่วงหลังประกาศการค้นพบวัคซีน ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนให้ย้ายเงินลงทุนออกจากตราสารหนี้กันไปเป็นจำนวนมาก พอสถานการณ์โควิดคลี่คลาย เกิดปัญหาเงินเฟ้อพุ่งสูง ธนาคารกลางต่างๆ เร่งประกาศขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ทำให้ตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือยาวๆ ราคาตกลงอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการขาดทุน ความน่าสนใจของกองทุนตราสารหนี้ก็ยิ่งลดลงไปอีก โดยเฉพาะกองทุนตราสารหนี้ที่มีระยะกลางถึงระยะยาว รวมถึงแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจะยังไม่มีทีท่าจะหยุดลงง่ายๆ ทำให้ความน่าสนใจของกองทุนตราสารหนี้ยังคงไม่กลับมา อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายปี กองทุนตราสารหนี้ประเภทกองทุนรวมตลาดเงิน หรือกองทุนเพื่อบริหารสภาพคล่อง อย่างบัวหลวงธนทวี และบัวหลวงตราสารหนี้ภาครัฐ เริ่มกลับมาให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และมีสัญญาณที่ดีสำหรับกองทุนบัวหลวงตราสารหนี้ หรือ BFIXED ที่อายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ยาวกว่ากองทุนทั้ง 2 ซึ่งจะกลับมาให้ผลตอบแทนดีขึ้นเมื่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเริ่มนิ่ง ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นประมาณกลางปีหน้า เมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มนิ่ง ราคา NAV […]