By…วรวรรณ ธาราภูมิ ประธานกรรมการบริหาร กองทุนบัวหลวง ปัจจุบันมีเครื่องมือประมวลผลต่างๆ ที่ช่วยให้วิเคราะห์หุ้นได้สะดวกรวดเร็วมากขึ้น มีตัวช่วยในการวิเคราะห์ราคาซื้อขายที่เหมาะสม โดยอ้างอิงข้อมูลจากงบการเงิน ราคาในอดีต รวมถึงการวิเคราะห์และคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ต่างๆ ทำให้ตัดสินใจซื้อขายง่ายขึ้น เร็วขึ้น แต่สิ่งจำเป็นอย่างมากสำหรับการคัดเลือกหุ้น หรือกองทุน นั่นคือการมองไปข้างหน้า มองอนาคตของกิจการว่าจะเดินไปทางใด เป็นสิ่งที่เครื่องมือและเทคโนโลยียังไม่สามารถทำได้ การใช้ข้อมูลในอดีต งบการเงิน และสถิติต่างๆ เป็นตัวช่วยอ้างอิงความสำเร็จในอดีต ที่เชื่อว่ายังมีอิทธิพลต่ออนาคตของหุ้นนั้นๆ แต่ก็ไม่ใช่ว่าอดีตจะเกิดขึ้นซ้ำอีกในอนาคต  กิจการที่แข้มแข็งในอดีต ไม่ได้แปลว่าอนาคตจะดีไปได้ตลอด ในยุคที่เต็มไปด้วยการเปลี่ยนแปลงอย่างปัจจุบัน จำเป็นอย่างยิ่งที่ต้องมองให้ออกว่า ปัจจุบันและอนาคตข้างหน้าจะมีการเปลี่ยนแปลงอะไรเกิดขึ้น  อะไรคือการเกิดขึ้นอย่างยั่งยืน อะไรคือความฉาบฉวย จากนั้นค่อยแสวงหาธุรกิจที่ได้ประโยชน์หรือรู้จักใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้น  แล้วเข้าไปลงทุนเพื่อหวังการเติบโตในอนาคต ว่าไปแล้ว คำว่ายั่งยืน ไม่มีจริงหรอก เราจึงต้องตื่นตัวต่อการเปลี่ยนแปลงทุกอย่าง เราจึงต้องหากิจการที่จะอยู่รอดและมีผลกำไรที่ดีในอนาคต รู้จักปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของโลก ตามทันเทคโนโลยี และพฤติกรรมที่เปลี่ยนไปของผู้บริโภคเป็นสำคัญ

By…วรวรรณ ธาราภูมิ และเสกสรร โตวิวัฒน์ ประธานกรรมการบริหาร กองทุนบัวหลวง การวางแผนลงทุนให้บรรลุเป้าหมาย มีปัจจัยสำคัญอยู่ 2 เรื่อง นั่นคือ 1) ความสามารถในการหาเงินต้นและเงินมาลงทุนระหว่างทางให้ได้ตามแผนที่วางไว้ และ 2) ผลตอบแทนที่จะได้รับจากการลงทุนจะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่ ประเด็นการหาเงินมาลงทุนดูจะไม่ซับซ้อนนัก สามารถอ้างอิงกับแหล่งรายได้ที่มีอยู่ ต่างจากผลตอบแทนที่เป็นเรื่องอนาคต คาดการณ์ได้ยากกว่า การคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตของพอร์ตที่เตรียมไว้ ที่ผ่านมาจะใช้ตัวเลขอ้างอิงผลตอบแทนจากอดีตเป็นหลัก ยิ่งมีข้อมูลมาก เราก็ “เชื่อ” ว่านี่คือผลตอบแทนของพอร์ตที่ “น่าจะ” ทำได้จริง ถ้าเป็นพอร์ตความเสี่ยงต่ำ เน้นลงทุนในตราสารหนี้ ซึ่งให้ผลตอบแทนโดยรวมต่ำและราคาหลักทรัพย์ผันผวนน้อย ความเสี่ยงที่จะไม่บรรลุเป้าหมายก็จะไม่มากนัก หรือจะอาจจะขาดเงินไม่มากในวันที่ต้องการใช้ เพราะเงินลงทุนในพอร์ตลักษณะนี้จะมีจำนวนใกล้เคียงกับเงินที่ต้องการในอนาคต เว้นแต่เกิดปัญหาการผิดนัดชำระหนี้ทำให้เงินต้นหดหาย แต่ถ้าพอร์ตมีความเสี่ยงสูง มีการลงทุนในหุ้นหรือมีสัดส่วนหุ้น ทองคำ ตราสารหนี้ไฮยิลด์ ความผันผวนของราคาหลักทรัพย์จะเป็นเครื่องชี้เป็นชี้ตายความสำเร็จของแผนการเงินนั้นๆ ได้ ที่ผ่านมาตลาดหุ้นทั่วโลกเป็นขาขึ้นมายาวนาน ทำให้ตัวเลขผลตอบแทนระยะยาวในอดีตที่ถูกนำมาใช้อ้างอิงการลงทุนในหุ้นแลดูสูง แผนการเงินที่เตรียมไว้จึงดูว่าบรรลุเป้าหมายได้ไม่ยากนัก แต่ในสถานการณ์ปัจจุบันที่ตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวนมากขึ้น มีความไม่แน่นอนมากขึ้น ดังนั้นจึงจำเป็นอย่างยิ่งที่การวางแผนการลงทุนให้บรรลุเป้าหมายในปัจจุบันต้องปรับลดอัตราผลตอบแทนคาดหวังลง ปรับเปลี่ยนระยะเวลาการลงทุน และจำนวนเงินลงทุนแต่ละครั้งให้มากขึ้น เพื่อให้แผนการเงินยังคงสามารถบรรลุเป้าหมายได้ และเป็นไปได้ในทางปฏิบัติ […]