B-BHARATA B-DYNAMIC BOND B-FUTURE B-FUTURERMF B-FUTURESSF B-GLOBAL B-GLOBALRMF B-INDIAMRMF B-INNOTECH B-INNOTECHRMF B-INNOTECHSSF BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 23-27 ตุลาคม 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM “ผลตอบแทนตลาดหุ้นดูมีทิศทางน่าสนใจลดลง โดยเฉพาะในกลุ่ม Tech ที่เคยให้ผลตอบแทนดีในช่วง 6-7 เดือน ทั้งนี้มีคำถามว่า กลุ่ม Big Tech ยังมีความสนใจไหม แพงไปหรือยัง กลุ่ม GENERATIVE AI มีบทบาทต่อการเติบโตของกลุ่มเทคฯยังไงบ้าง สงครามจะกระทบกับตลาดเงินในลักษณะใด” BBLAM แนะนำกองทุน กองทุนลงทุนตราสารหนี้เน้นยืดหยุ่น : B-DYNAMIC BOND และ กองทุนลดหย่อนภาษี : B-DYNAMICRMF และ B-DYNAMICSSF กองทุนลงทุนหุ้นคุณภาพจากทั่วโลก : B-GLOBAL หรือกองทุนลดหย่อนภาษี B-GLOBALRMF กองทุนลงทุนอินเดีย : B-BHARATA หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-INDIAMRMF และกองทุน SSF เลือก B-ASIASSF กองทุนลงทุนในเทคโนโลยี แต่พยายามเฟ้นหาหุ้นเทคฯพื้นฐานดี มูลค่ายังน่าลงทุน : B-INNOTECH หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-INNOTECHRMF และ B-INNOTECHSSF กองทุนลงทุนเน้นเทรนด์ที่จะมาในอนาคต เช่น AI : B-FUTURE หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-FUTURERMF และ B-FUTURESSF Market & Economy GLOBAL BBLAM X WELLINGTON MANAGEMENT “ตลาดปรับมุมมองว่า ดอกเบี้ยสูงยังคงต่อเนื่องไปอีกพักใหญ่ ทำให้เดือนที่ผ่านมาสินทรัพย์เสี่ยงต่างได้รับผลกระทบ […]
B-ASIARMF B-BHARATA B-DYNAMIC BOND B-FUTURE B-FUTURERMF B-FUTURESSF B-GLOBAL B-GLOBALRMF B-INDIAMRMF B-INNOTECH B-INNOTECHRMF B-INNOTECHSSF BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 16-20 ตุลาคม 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM 4 INVESTMENT THEME FOR Q4 23 Up in Credit Quality – (Overweight GOV & IG BOND / B-DYNAMIC BOND) : ระดับของการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง ในขณะที่ ดอกเบี้ยน่าจะทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง เมื่อพิจารณาจาก Credit Spread ที่แคบเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในระยะยาว การเน้นลงทุนตราสารหนี้ในกลุ่มที่มีคุณภาพดี น่าจะสอดคล้องกับทิศทางของเศรษฐกิจมากกว่า US Resilience – (Growth over Value / B-INNOTECH) : เศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้จะส่งสัญญาณชะลอตัวและความเสี่ยงโดยรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับในช่วงหลายเดือนก่อน ทั้งจากภาคการจ้างงานและภาคอสังหาริมทรัพย์ แต่ยังน่าจะชะลอตัวแบบ Soft Landing และแม้ดอกเบี้ยจะทรงตัวอยู่ในระดับสูง […]
B-TOPTENRMF BBASIC BBASICRMF BBLAM Weekly Investment Insights BEQSSF BERMF BKA BKD BTP
BBLAM Weekly Investment Insights 9-13 ตุลาคม 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM “นักลงทุนมีความเอนเอียงในเชิงผ่อนคลาย (Dovish Bias) ว่า Fed น่าจะต้องหยุดขึ้นดอกเบี้ยก่อนจะขึ้นไตรมาส 3 แต่พอเอาเข้าจริงกลับกลายเป็นว่า Fed มีความมุ่งมั่นที่จะใช้อัตราดอกเบี้ยเพื่อหยุดเงินเฟ้อยาวนานกว่าที่ตลาดคาด ด้วยเงื่อนเวลาที่ต่างกันระหว่าง “สิ่งที่ตลาดคิด” กับ “สิ่งที่ Fed ทำ” จึงส่งผลให้นักลงทุนเผชิญกับความผันผวนในช่วงไตรมาส 2-ไตรมาส 3 ของปีนี้” Market & Economy THAILAND By BBLAM “เงินเฟ้อชะลอลงในเดือนกันยายน ส่วนหนึ่งจากมาตรการช่วยเหลือค่าครองชีพภาครัฐ กระทรวงพาณิชย์ปรับลดค่ากลางประมาณการเงินเฟ้อลงมาที่ 1.35% จากเดิม 1.50%” อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือนกันยายน อยู่ที่ 0.3% YoY ชะลอลงจากเดือนก่อนที่ระดับ 0.88% และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 0.6% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 0.63% ชะลอลงเช่นกันจากเดือนก่อนที่ระดับ 0.79% และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 0.7% โดยการชะลอลงของเงินเฟ้อเกิดจาก ราคาในหมวดพลังงานชะลอลง (+1.2% vs. +2.6% เดือนก่อน) ตามมาตรการพลังงานที่มีการอุดหนุนค่าไฟฟ้าและตรึงราคาน้ำมันดีเซลให้ไม่เกิน 30 บาทต่อลิตร และ ราคาในหมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ที่หดตัว (-0.1% vs. +0.7%) ซึ่งเกิดจากราคาเนื้อหมูและผักที่ปรับลดลงมาก ตามอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้น ทั้งนี้ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2023 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.82% และ 1.50% ตามลำดับ […]
B-ASIA B-ASIARMF B-ASIASSF BBLAM Weekly Investment Insights China
BBLAM Weekly Investment Insights 2-6 ตุลาคม 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY BBLAM X INVESCO “หุ้นเอเชียปัจจุบันซื้อขายในมูลค่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว และยังถูกกว่าหุ้นของประเทศพัฒนาแล้วอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งๆ ที่ หลายๆ ประเทศมีปัจจัยพื้นฐานดี สำหรับจีน และฮ่องกง ผู้จัดการกองทุนก็ยังมองว่าลงทุน ณ ความเสี่ยงปัจจุบันก็มีโอกาสได้ผลตอบแทนดีในอนาคตเมื่อจังหวะมาถึง” ผู้จัดการกองทุนจาก Invesco ซึ่งบริหารจัดการกองทุนหลักให้กับ B-ASIA และกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-ASIARMF และ B-ASIASSF พูดถึงมุมมองการลงทุนในหุ้น ASIA – Ex Japan ว่าโอกาสลงทุนในภูมิภาคนี้ถูกบดบังโดยสิ้นเชิงจากการที่จีนทำความหวังได้แค่สั้นๆ เมื่อเปิดประเทศ แต่ต่อมาก็ประสบปัญหา ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของอสังหาริมทรัพย์ในประเทศ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอเป็นอย่างมาก มากลบความเด่น ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของความแข็งแกร่งของเงินออม และด้านงบดุลของประเทศ รวมไปถึงธุรกิจก็เริ่มปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานได้ดีขึ้น สิ่งเหล่านี้ก็กระทบต่อตลาดหุ้นของจีนด้วย สำหรับประเทศเอเชียอื่นๆ เมื่อพิจารณาแล้วต่างก็ได้ประโยชน์จากการที่รัฐบาลสามารถใช้นโยบายเศรษฐกิจแบบยืดหยุ่นได้อยู่ อย่างไรก็ตาม ประเทศเหล่านี้ตลาดหุ้นต่างๆ ก็ได้รับผลกระทบไปด้วย ทำให้มูลค่าหุ้นต่างก็ซื้อขายต่ำกว่าราคาพื้นฐานระยะยาวที่ควรจะเป็นและถูกกว่าตลาดพัมนาแล้ว อย่างเช่น สหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ […]
B-GLOBAL B-GLOBALRMF BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 25-29 กันยายน 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY BBLAM X WELLINGTON MANAGEMENT “ผู้จัดการกองทุนเชื่อว่าในระยะถัดไปอันใกล้ ด้วยแรงหนุนจากที่หลายอุตสาหกรรมมีผลการดำเนินงานในแดนบวกจะช่วยดันตลาด นอกจากนี้ ทิศทางของตัวเลขการจ้างงานก็ดูสมเหตุสมผล รวมถึงโอกาสที่เงินเฟ้อจะปรับตัวลงมาและคลายความกดดันต่อ Fedในการขึ้นดอกเบี้ย” ผู้จัดการกองทุนจาก WELLINGTON MANAGEMENT ซึ่งบริหารจัดการกองทุนหลักให้กับ B-GLOBAL และ B-GLOBALRMF ของ BBLAM เปิดรายงานสรุปผลภาวะการลงทุนในช่วงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา พร้อมกับเปิดมุมมองการบริหารพอร์ต โดยสรุปได้ว่า Market review ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงในเดือนสิงหาคม เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบจากข้อมูลเศรษฐกิจในจีนที่อ่อนตัวลง ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีความกังวลว่าเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น แต่ตลาดแรงงานก็ฟื้นตัวได้ อัตราเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มลดลงในตลาดโลกส่วนใหญ่ แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ยังต้องจับตากันใกล้ชิด โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะคงดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกนาน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าการเติบโตในภูมิภาคสำคัญอื่นๆ จะชะลอตัวลง โดยเฉพาะยุโรปและจีน นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นจีนในจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนถดถอย และวิกฤตหนี้ของหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีนทำให้ตลาดการเงินสั่นคลอน และจุดประกายความกลัวเกี่ยวกับความเสียหายที่ฝังรากลึกต่อระบบสินเชื่อและเศรษฐกิจของจีน ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในการจัดหาก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลกจากออสเตรเลีย เนื่องจากมีการนัดหยุดงานในโรงงาน LNG ที่สำคัญแห่งหนึ่ง […]
B-BHARATA B-DYNAMIC BOND B-FUTURE B-FUTURERMF B-FUTURESSF B-INDIAMRMF B-INNOTECH B-INNOTECHRMF B-INNOTECHSSF B-NIPPON BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 18-22 กันยายน 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM “ครึ่งปีหลังเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอตัว สภาพคล่องในระบบที่ลดลง Bond Yield ที่อยู่ในระดับสูง กดดัน Valuation ของตลาดหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป ถึงแม้จะเป็นจังหวะสะสมหุ้นที่มีเทรนด์เติบโตระยะยาว แต่เมื่อพิจารณาปัจจัยแวดล้อม ผลตอบแทนของตราสารหนี้เมื่อเทียบกับความเสี่ยงจูงใจกว่าหุ้นเช่นกัน” สัปดาห์นี้ คุณวันภาสิริ พัฒนกิจการุณ จาก Fund Management BBLAM มาพูดถึงว่า ทำไมกองทุนตราสารหนี้เป็น “ผู้ชนะ” และจำเป็นต้องมีในพอร์ตในช่วงที่เศรษฐกิจโลกชะลอตัว ถึงแม้ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมาหุ้นสหรัฐฯจะฟื้นตัวขึ้นมา ภาพรวมตลาดการลงทุนครึ่งปีแรกนั้น ถึงแม้ตลาดหุ้นจะฟื้นตัวขึ้นได้ดีกว่าคาด จากปัจจัยหนุนทางด้านเศรษฐกิจที่ไม่ได้แย่ลงตามที่เคยคาดไว้ และยังคงมีการเติบโตที่ดี ได้แก่ ดัชนีภาคการบริการ การใช้จ่ายภาคการบริโภค และอัตราการว่างงานที่ยังอยู่ในระดับต่ำ อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่เพิ่มมีแนวโน้มปรับตัวลดลง ตามอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มผ่านพ้นจุดสูงสุด ตามรายงานดัชนี CPI ทั่วไปเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอตัวลงเหลือเพียง 3.2% จากจุดสูงสุดกว่า 9% ในปีที่แล้ว ทำให้มีแนวโน้มมากขึ้นที่ Fed จะยุติการดำเนินนโยบายคุมเข้มด้านการเงินในปีนี้ […]
B-BHARATA B-DYNAMIC BOND B-FUTURE B-FUTURERMF B-FUTURESSF B-INDIAMRMF B-INNOTECH B-INNOTECHRMF B-INNOTECHSSF B-NIPPON BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 11-15 กันยายน 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM BBLAM แนะนำกองทุน กองทุนลงทุนตราสารหนี้เน้นยืดหยุ่น : B-DYNAMIC BOND และ กองทุนลดหย่อนภาษี : B-DYNAMICRMF และ B-DYNAMICSSF กองทุนลงทุนหุ้นญี่ปุ่น : B-NIPPON กองทุนลงทุนอินเดีย : B-BHARATA หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-INDIAMRMF กองทุนลงทุนในเทคโนโลยี แต่พยายามเฟ้นหาหุ้นเทคฯพื้นฐานดี มูลค่ายังน่าลงทุน : B-INNOTECH หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-INNOTECHRMF และ B-INNOTECHSSF กองทุนลงทุนเน้นเทรนด์ที่จะมาในอนาคต เช่น AI : B-FUTURE หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-FUTURERMF และ B-FUTURESSF Market & Economy GLOBAL By BBLAM “ความกังวลต่อทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯที่ยังดูแข็งกร้าว ส่งผลให้ Earnings Yield ตราสารทุน และ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีใกล้เคียงกันมากที่สุด ทำให้ผลตอบแทนตราสารทุนอาจไม่คุ้มเสี่ยงเมื่อเทียบกับพันธบัตร ผลตอบแทนที่ได้รับจากฝั่ง DM เป็นผลจากการปรับเพิ่ม P/E Multiples เป็นหลัก จะมีเพียงญี่ปุ่น และอินเดียที่มาจากEarnings Growth เพิ่มขึ้น ส่วนกลุ่ม ASEAN และจีน […]
B-FUTURE B-FUTURERMF B-FUTURESSF B-INNOTECH B-INNOTECHRMF B-INNOTECHSSF B-TOPTENRMF BBASIC BBASICRMF BBLAM Weekly Investment Insights BEQSSF BERMF BKA BKD BTP
BBLAM Weekly Investment Insights 4-8 กันยายน 2023
The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY BBLAM X Beartai BBLAM แนะนำกองทุน กองทุนลงทุนในเทคโนโลยี แต่พยายามเฟ้นหาหุ้นเทคฯ พื้นฐานดี มูลค่ายังน่าลงทุน : B-INNOTECH หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-INNOTECHRMF และ B-INNOTECHSSF กองทุนลงทุนเน้นเทรนด์ที่จะมาในอนาคต เช่น AI : B-FUTURE หรือกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-FUTURERMF และ B-FUTURESSF Market & Economy THAILAND By BBLAM “BBLAM มองว่า การลงทุนในตลาดหุ้นเริ่มมีทิศทางชัดเจนขึ้น ภายใต้แรงผลักดันของผู้นำรัฐบาลที่จะทำนโยบายของแกนนำก่อนโดยอุตสาหกรรมที่จะได้ประโยชน์ เช่น ค้าปลีก อาหารและเครื่องดื่ม Tourism-related และคมนาคม“ ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist จาก BBLAM พูดถึงการเมืองไทยว่า การจัดตั้งรัฐบาลมีความชัดเจนมากขึ้นในเดือนนี้ BBLAM คาดการณ์ นโยบายรัฐบาลที่มีความเป็นไปได้ที่จะได้รับการผลักดันก่อน (สะท้อนจากกระทรวงที่บริหารโดยพรรคแกนนำหลัก) ได้แก่ นโยบายที่สนับสนุนการบริโภค การท่องเที่ยว และคมนาคม สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับประโยชน์ ได้แก่ […]
B-ASIA B-ASIARMF B-ASIASSF BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 28 สิงหาคม – 1 กันยายน 2023
2023 – The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY BBLAM X Invesco “ตลาด ASIA Ex Japan กลับมาคึกคักอีกในปีนี้ โดยแรงหนุนส่วนใหญ่มาจากการกลับมาเปิดประเทศของจีน และเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวของการบริโภคมากขึ้น ถึงแม้จะได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดของสหรัฐฯ แต่การฟื้นตัวของการบริโภคของคนจีนก็ยังช่วยการเติบโตของหลายๆ ประเทศในภูมิภาคด้วย อีกทั้งมูลค่าหุ้นของฝั่งเอเชียก็ยังซื้อขายต่ำกว่าราคาเฉลี่ยในอดีต และได้ประโยชน์จากนโยบายการเงิน การคลังที่ยืดหยุ่นกว่าสหรัฐฯ และยุโรป” Invesco ซึ่งเป็นผู้บริหารกองทุนหลักของ B-ASIA และกองทุนลดหย่อนภาษี ได้แก่ B-ASIARMF และ B-ASIASSF ของ BBLAM ได้ให้เหตุผลถึงการที่หุ้นของภูมิภาค ASIA Ex. Japan กลับมาให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นซึ่งต่างจากในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีรายละเอียด ดังนี้ The Asian region looks attractive as an investment destination for […]
B-ASEAN B-ASEANRMF B-ASIA B-ASIARMF B-ASIASSF B-BHARATA B-INDIAMRMF B-VIETNAM B-VIETNAMRMF BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 21 – 25 สิงหาคม 2023
2023 – The Rise of Asia INVESTMENT STRATEGY By BBLAM “การพัฒนาของประเทศฟิลิปปินส์ ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ไม่ได้เน้นย้ำในภาคของการผลิตสินค้าเพื่อส่งออก (Goods Export) มากนัก แต่เป็นการเน้นส่งออกของภาคบริการมากกว่า (Service Export) ซึ่งจะแตกต่างจากประเทศอื่นๆ ใน ASEAN” สัปดาห์นี้ คุณศิวกร มิตรสันติสุข Investment Analyst จาก BBLAM มาพูดถึงฟิลิปปินส์ที่เศรษฐกิจเติบโตด้วยแรงหนุนหนึ่งที่มีบทบาทสำคัญ ได้แก่ Business Process Outsourcing ฟิลิปปินส์ นับว่าเป็นประเทศที่มีอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจสูงเป็นอันดับต้น ๆ ในภูมิภาคอาเซียน แต่ท่านผู้อ่านเคยสงสัยไหมครับว่า สินค้าเรือธง (Flagship Product) ของประเทศฟิลิปปินส์นั้น มีอะไรบ้าง สำหรับบางท่านอาจจะนึกไม่ออกในทันที ขณะที่ ถ้าดูประเทศแถบ ASEAN อื่น ๆ ที่กำลังพัฒนา เราอาจจะพอนึกภาพออกได้ง่ายกว่า […]