สหรัฐพุ่งเป้าจีน เล็งเก็บภาษีนำเข้าสินค้าด้านเทคโนโลยีและการสื่อสาร
เว็บไซต์ของโพลิติโครายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ มีแผนที่จะออกมาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน โดยสินค้าในภาคเทคโนโลยีและการสื่อสารมีโอกาสโดนเรียกเก็บภาษีมากที่สุด คิดเป็นวงเงินสูงถึง 6 หมื่นล้านดอลลาร์ มาตรการเก็บภาษีดังกล่าวเป็นผลสืบเนื่องมาจากการสืบสวนด้านทรัพย์สินทางปัญญาตามมาตรา 301 ภายใต้กฎหมายการค้าฉบับปี พ.ศ. 2517 โดยการสืบสวนได้เริ่มขึ้นในเดือนส.ค.ปีที่แล้ว
จีนปรับโครงสร้างหน่วยงานการเงินครั้งใหญ่ เปิดทางแบงก์ชาติออกกฎคุมภาคการเงิน
จีนเดินหน้าปรับโครงสร้างหน่วยงานและสถาบันการเงินครั้งใหญ่ โดยรัฐบาลจีนมีแผนจัดตั้งคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการธนาคารและประกันขึ้นมาใหม่ จากเดิมที่จีนมีคณะกรรมการ 2 คณะ ได้แก่ คณะกรรมการกำกับดูแลภาคธนาคาร และ คณะกรรมการกำกับดูแลด้านการประกัน โดยได้ยื่นแผนดังกล่าวต่อที่ประชุมสภาประชาชนแห่งชาติจีน (National People’s Congress: NPC) ชุดที่ 13 แล้ววานนี้ คณะกรรมการดังกล่าวมีหน้าที่ในการตรวจสอบภาคการธนาคารและการประกัน ช่วยป้องกันและลดความเสี่ยงทางการเงิน รวมไปถึงการปกป้องสิทธิของผู้บริโภค แผนการผนวกรวมคณะกรรมการทั้ง 2 คณะ ถือเป็นการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ที่สุดของจีนในภาคอุตสาหกรรมนี้นับตั้งแต่ปี 2003 นอกจากนี้ยังเปิดทางให้ธนาคารกลางจีน (People’s Bank Of China: PBOC) ออกกฎเกณฑ์ในการดูแลภาคการเงิน ซึ่งถือเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างที่มีเป้าหมายเพื่อปิดช่องโหว่ของการกำกับดูแล ตลอดจนควบคุมความเสี่ยงในภาคธุรกิจธนาคารและประกันที่มีมูลค่าถึง 43 ล้านล้านดอลลาร์
High Yield Bond (ตอนจบ)
By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์ BF Knowledge Center กิจการประเภทที่กล่าวไปในตอนที่แล้ว อาจระดมทุนจากผู้ถือหุ้นได้ไม่เพียงพอ หรือไม่สามารถกู้เงินจากธนาคารได้ จึงเลือกวิธีออกหุ้นกู้ High Yield Bond โดยยอมจ่ายดอกเบี้ยในอัตราสูงเพื่อชดเชยความเสี่ยงและดึงดูดนักลงทุนที่กล้าเสี่ยง อย่างไรก็ดี ถึงแม้ Credit rating ของหุ้นกู้นี้จะต่ำ ไม่ได้หมายความว่าบริษัทเหล่านั้นจะล้มลงจนไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นได้ทุกราย ความสามารถในการชำระหนี้ขึ้นอยู่กับโครงการลงทุนหรือภาวะธุรกิจ ฝืมือของผู้บริหารและปัจจัยอื่นอีกมากมาย หากนักลงทุนสามารถวิเคราะห์เจาะลึกได้ว่าบริษัทจะประสบความสำเร็จหรือฟื้นตัวกลับมาได้และตัดสินใจลงทุนใน High Yield Bond ก็จะได้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตราสารหนี้ทั่วไป High Bong Yield เริ่มรู้จักและนิยมมากในสหรัฐ ต่อมาได้แพร่หลายไปในยุโรปและประเทศอื่น โดยเฉพาะหลังจากปี 2551 ที่เกิดวิกฤตทางการเงินในสหรัฐ จนทำให้ธนาคารกลางใช้นโยบายการเงินที่ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและหุ้นกู้ลดต่ำลงมาก จนนักลงทุนถูกบีบให้หันมาลงทุนใน High Yield Bond เพื่อหาผลตอบแทนที่ดีกว่า นอกจากความเสี่ยงด้านเครดิตแล้ว High Yield Bond ยังมีความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาสูงกว่าตราสารหนี้ทั่วไป ในยามที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มชลอตัวหรือธุรกิจมีความไม่แน่นอนสูง นักลงทุนจะพากันขาย High Yield […]
High Yield Bond (ตอนที่ 1)
By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์ BF Knowledge Center ในอดีตตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit rating) ต่ำกว่าระดับที่น่าลงทุน (Investment Grade) คือ BBB ถูกเรียกว่า Junk Bond เกิดจากบริษัทผู้ออกประสบปัญหาทางการเงินหรือธุรกิจตกต่ำจนรายได้ลดลงทำให้มีโอกาสผิดนัดชำระหนี้สูง จึงถูกลดระดับความน่าเชื่อถือ นักลงทุนจึงตัดสินใจขายตราสารหนี้ในราคาต่ำ แต่มีนักลงทุนที่กล้าเสี่ยงประเมินว่าบริษัทมีโอกาสฟื้นตัวได้จึงเข้าซื้อทำให้ได้ผลตอบแทนสูง (High yield) ถ้าประเมินได้ถูกต้อง ต่อมามีบริษัทที่ Credit rating ต่ำ แต่ต้องการออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุน จึงต้องเสนออัตราดอกเบี้ย (Coupon rate) ที่สูงเพื่อจูงใจนักลงทุน เรียกหุ้นกู้ประเภทนี้ว่า High Yield Bond โดยมี Credit rating ที่ต่ำกว่า Investment Grade ตั้งแต่แรกออก บริษัทที่ออก High Yield Bond ได้แก่ บริษัท […]
หุ้นไทยบวกต่อเกือบ 10 จุด ปิดตลาดวันนี้ที่ 1,809.90 จุด
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ปิดวันนี้ (13 มี.ค. 61) ที่ระดับ 1,809.90 จุด เพิ่มขึ้น 9.58 จุด หรือ 0.53% โดยระหว่างวันดัชนีทำระดับสูงสุดที่ 1,809.90 จุด และทำระดับต่ำสุดที่ 1,793.78 จุด ขณะที่มูลค่าการซื้อขาย ณ เวลา 17.18น. อยู่ที่ 71,704.63 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับได้แก่ 1.PTT ปิดที่ 566.00 บาท เพิ่มขึ้น 8.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 7,937.20 ลบ. 2.EA ปิดที่ 48.00 บาท เพิ่มขึ้น 5.50 บาท มูลค่าการซื้อขาย 4,182.44 […]
สงครามการค้ารุนแรงจริงหรือ
Trade War and Its Repercussions, สงครามการค้ารุนแรงจริงหรือ นับตั้งแต่ประธานาธิบดีเข้ารับตำแหน่ง เราได้เห็นการทยอยใช้มาตรการกีดกันทางการค้า (แสดงดังตาราง) ผ่านการขึ้นภาษีนำเข้าในกลุ่มสินค้าประเภทเครื่องซักผ้า และแผง Solar Cell ซึ่งต่อมาก็ได้ขึ้นภาษีนำเข้ากับสินค้าในกลุ่มวัตถุดิบ ซึ่งได้แก่เหล็กและอลูมิเนียม มีผลให้นักลงทุนรู้สึกกังวลใจต่อความไม่แน่นอนในเชิงนโยบาย ซึ่งจากการวิเคราะห์เบื้องต้น เราคิดว่า (1) ผลกระทบโดยตรงต่อกลุ่มสินค้าที่ได้รับการปรับขึ้นภาษีนำเข้าน่าจะอยู่ในวงจำกัด (2) เช่นเดียวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ (3) แต่บางประเทศอาจจะเผชิญความเสี่ยงต่อความผันผวนของค่าเงินได้ ผลกระทบโดยตรงอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากประธานาธิบดีกำหนดข้อยกเว้นทางภาษีให้กับคู่ค้าหลักได้แก่ ประเทศกลุ่ม NAFTA (แคนาดาและเม็กซิโก) และขณะนี้ยังอยู่ในช่วงของการเจรจากับออสเตรเลีย ขณะที่ EU ได้ออกมาแสดงท่าทีตอบโต้ว่าสหภาพยุโรปควรได้รับการยกเว้นด้านภาษีนำเข้านี้ด้วย ดังนั้นหากคู่ค้าหลักได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าผลกระทบจะไม่เกิดกับกลุ่มประเทศเหล่านี้ สำหรับกลุ่มประเทศคู่ค้าอื่นๆ ที่ไม่ได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้า น่าจะร้องเรียนกับ WTO และใช้มาตรการตอบโต้ทางการค้า ด้านประเทศกลุ่ม NAFTA อาจจะได้รับส่วนแบ่งการส่งออกมากขึ้น ขณะที่ประเทศอื่นๆ (เช่นบราซิลที่มีสัดส่วนการส่งออกเหล็กไป สหรัฐฯราว 14% ของการส่งออกรวม) อาจจะส่งออกได้น้อยลงและต้องเบนเข็มไปตลาดอื่นแทน ด้านสินค้าประเภทอลูมิเนียมนั้น ประเทศผู้ส่งออกหลักส่วนใหญ่มีความคล้ายคลึงกับเหล็ก […]
หุ้นไทยพุ่งเกือบ 25 จุด ปิดตลาดที่ 1,800.32 จุด
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ปิดวันนี้ (12 มี.ค. 61) ที่ระดับ 1,800.32 จุด เพิ่มขึ้น 24.95 จุด หรือ 1.41% โดยระหว่างวันดัชนีทำระดับสูงสุดที่ 1,800.33 จุด และทำระดับต่ำสุดที่ 1,784.39 จุด ขณะที่มูลค่าการซื้อขาย ณ เวลา 17.20น. อยู่ที่ 64,137.28 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับได้แก่ 1.PTT ปิดที่ 558.00 บาท เพิ่มขึ้น 24.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 8,199.95 ลบ. 2.EA ปิดที่ 42.50 บาท ลดลง -3.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 3,356.87 […]
จีนคุมเข้มลงทุนธุรกิจประกันภัย หวั่นกระทบภาคการเงิน
คณะกรรมการกำกับดูแลธุรกิจประกันภัยของจีน (China Insurance Regulatory Commission: CIRC) ได้ออกกฎระเบียบว่าด้วยการลงทุนในบริษัทประกัน โดยจะให้มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 10 เม.ย. ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงในภาคการเงิน นายเหอ เสี่ยวเฟิง ผู้อำนวยการ CIRC เปิดเผยว่า กฎระเบียบใหม่นี้จะมีการตรวจสอบนักลงทุนอย่างเข้มงวดมากขึ้น ทั้งด้านคุณสมบัติ ประวัติความเป็นมา และประวัติทางธุรกิจ ซึ่งจะเป็นการลดปัญหาที่เกิดจากนักลงทุนที่ขาดประสิทธิภาพ นอกจากนี้ กฎระเบียบใหม่ยังจะแบ่งประเภทของผู้ถือหุ้น อันประกอบด้วย นักลงทุนการเงิน นักลงทุนเชิงกลยุทธ์ และนักลงทุนที่อยู่ในการกำกับดูแล อีกทั้งกำหนดหลักปฏิบัติโดยแยกตามความเสี่ยง ธุรกรรมที่เชื่อมโยงกัน และการเปิดเผยข้อมูล ภายใต้กฎระเบียบใหม่นี้ ผู้ถือหุ้นหนึ่งรายสามารถถือหุ้นสูงสุดได้เพียง 1 ใน 3 ของทั้งหมด จากเดิมที่ 51%
สหรัฐส่งออกอาวุธรายใหญ่ที่สุดในโลก
สำนักข่าวซินหัวรายงาน สถาบันวิจัยสันติภาพระหว่างประเทศแห่งกรุงสต็อกโฮล์ม (Stockholm International Peace Research Institute: SIPRI) เปิดเผยว่า สหรัฐอเมริกายังคงรั้งตำแหน่งประเทศที่มีการส่งออกอาวุธมากที่สุดตลอด 5 ปีที่ผ่านมา โดยได้ส่งออกอาวุธในสัดส่วน 34% ของยอดส่งออกอาวุธทั้งหมดทั่วโลก จากการศึกษาภาพรวมการซื้อขายอาวุธทั่วโลกของ SIPRI พบว่า สหรัฐส่งออกอาวุธเพิ่มขึ้น 25% ในช่วงปี 2013-2017 เมื่อเทียบกับปี 2008-2012 Aude Fleurant ผู้อำนวยการโครงการวิจัยด้านการใช้จ่ายทางอาวุธและการทหารของ (SIPRI Arms and Military Expenditure Program) กล่าวว่า “ยอดส่งออกอาวุธของสหรัฐในช่วงปี 2013–2017 พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายทศวรรษที่ 1990 จากข้อตกลงที่มีการลงนามตั้งแต่สมัยรัฐบาลของอดีตประธานาธิบดีอารัค โอบามา โดยข้อตกลงเหล่านั้นได้นำไปสู่การลงนามในข้อตกลงเพิ่มเติมในปี 2017 ซึ่งทำให้สหรัฐสามารถรักษาตำแหน่งผู้ส่งออกอาวุธรายใหญ่ที่สุดของโลกไว้ได้ในปีต่อๆมา” รายงานระบุว่า สหรัฐส่งออกอาวุธมากกว่ารัสเซียถึง 58% ในช่วงปี 2013–2017 ซึ่งทำให้รัสเซียเป็นประเทศที่มีการส่งออกอาวุธมากเป็นอันดับสองรองจากสหรัฐในช่วงเวลาดังกล่าว SIPRI […]
Fund Comment
มุมมองตลาดตราสารหนี้: นโยบายการเงินปท.หลักเข้มงวดเร็วกว่าคาด
นับตั้งแต่ต้นปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของประเทศหลักๆ ได้ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและอยู่ระดับสูงสุดในรอบ 3-4 ปี ยกตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรุ่นอายุ 10 ปี อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นไปสูงกว่า 2.90% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ขณะเดียวกันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษรุ่นอายุ 10 ปี ก็ขึ้นไปสูงกว่า 1.60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี สาเหตุหลักๆ โดยรวมมาจากความสำเร็จจากการผลักดันกฎหมายปฏิรูปภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งผลให้คาดว่ารัฐบาลสหรัฐต้องออกพันธบัตรเพิ่มมากขึ้นเพื่อชดเชยรายได้จากการลดภาษี ประกอบกับแนวโน้มนโนบายการเงินของประเทศหลักที่จะไปในทิศทางเข้มงวดขึ้น รวมทั้งจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐฯที่ออกมาสูงกว่าคาด ทำให้นักลงทุนคาดการณ์กันว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 4 ครั้งในปีนี้ จากเดิมที่คาดว่าจะปรับขึ้นเพียง 3 ครั้ง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยไม่ได้พุ่งขึ้นแรงเหมือนประเทศหลักข้างต้น เนื่องด้วยยังมีสภาพคล่องในประเทศค่อนข้างมาก ความต้องการซื้อ (demand) พันธบัตรของนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศยังสูง ส่งผลให้นับจากต้นปีถึงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรช่วงอายุคงเหลือไม่เกิน 5 ปี ปรับลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรช่วงอายุคงเหลือ 10 ปีปรับเพิ่มขึ้นเพียง 1 […]