ผลตอบแทนและความเสี่ยงของหุ้นกู้ชั่วนิรันดร์ (Perpetual Bond)
โดย ศจิกา ชวนะศักดิ์ BBLAM Perpetual Bond หรือหุ้นกู้หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน เป็นตราสารหนี้ที่ได้รับกระแสตอบรับที่ดีจากนักลงทุนจากการที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าตราสารหนี้ทั่วไปค่อนข้างมาก แต่เรามักจะได้ยินประโยคในการลงทุนว่า High Risk High Return เสมอๆ ดังนั้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้น จึงมาจากคุณสมบัติบางประการของ Perpetual Bond ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไปดังนี้ ประการแรก Perpetual Bond ไม่มีกำหนดไถ่ถอน หรือไถ่ถอนเมื่อเลิกกิจการ แตกต่างจากหุ้นกู้ทั่วไปที่กำหนดวันไถ่ถอนชัดเจน ซึ่งหมายความว่า หุ้นกู้อาจจะมีอายุยาวนานมากๆ ดังนั้น ผู้ถือหุ้นกู้จึงมีความเสี่ยงในการได้รับคืนเงินต้นช้า หรืออาจจะไม่ครบจำนวนในกรณีที่บริษัทต้องเลิกกิจการ ถ้าหากผู้ถือหุ้นกู้ไม่ต้องการถือหุ้นกู้อีกต่อไป จะต้องขายในตลาดรอง ซึ่งมีความเสี่ยงจากการที่ราคาขายได้ต่ำกว่าที่คาดหวัง หรืออาจขายไม่ได้ตามเวลาที่ต้องการจากความเสี่ยงเรื่องสภาพคล่อง (Liquidity Risk) ประการที่สอง เนื่องจาก Perpetual Bond ไม่มีกำหนดวันไถ่ถอน จึงมักกำหนดให้ผู้ออกมีสิทธิในการไถ่ถอนคืนก่อนครบกำหนด (Call Option) เช่น ครบกำหนด 5 ปีนับจากวันที่ออกหุ้นกู้ โดยบริษัทส่วนใหญ่มักไถ่ถอนเมื่อครบกำหนดอายุ […]
House view Investment Politics Thailand
BBLAM House View: การลงทุนในหุ้นไทยน่าสนใจมากขึ้น เมื่อการเมืองมีความชัดเจน
โดย ดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา Chief Economist, BBLAM การจัดตั้งรัฐบาลมีความชัดเจนมากขึ้นในเดือนนี้ บลจ.บัวหลวงคาดการณ์ นโยบายรัฐบาลที่มีความเป็นไปได้ที่จะได้รับการผลักดันก่อน (สะท้อนจากกระทรวงที่บริหารโดยพรรคแกนนำหลัก) ได้แก่ นโยบายที่สนับสนุนการบริโภค การท่องเที่ยว และคมนาคม สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับประโยชน์ ได้แก่ ค้าปลีก อาหารและเครื่องดื่ม Tourism-related, และคมนาคม ตามลำดับ สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่เราจะติดตามในระยะถัดไป จะเป็นอุตสาหกรรมที่อ้างอิงไปกับนโยบายที่ต้องอาศัยความชัดเจนด้านการจัดสรรงบประมาณเพิ่มเติม เช่น นโยบายเกี่ยวข้องกับพลังงาน นโยบายสาธารณสุขและนโยบายที่เชื่อมโยงกับการสนับสนุนการลงทุน ทั้งนี้ ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามในระยะข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำว่ารัฐบาลจะเริ่มเมื่อไหร่ กลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับผลกระทบด้านบวก ได้แก่ กลุ่มค้าปลีก ส่วนอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบด้านลบ จะเป็นกลุ่มธุรกิจขนาดเล็กและกลาง ด้านกลุ่มธุรกิจที่ใช้แรงงานในสัดส่วนสูง เช่น กลุ่มอาหาร ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์ รับเหมาก่อสร้าง และการท่องเที่ยว รวมถึงภาคบริการอื่นๆ อาจจะได้รับผลกระทบมากน้อยต่างกัน ขึ้นกับว่า 1) ธุรกิจเหล่านั้นสามารถ Pass-on ต้นทุนได้มากแค่ไหน 2) ธุรกิจเหล่านั้นมีฐานการผลิตในจังหวัดใด […]
BBLAM House View: ทำความรู้จักกับอุตสาหกรรม Business Process Outsourcing
BBLAM House View: ทำความรู้จักกับอุตสาหกรรม Business Process Outsourcing หนึ่งในเสาหลักของเศรษฐกิจ ฟิลิปปินส์ โดย ศิวกร มิตรสันติสุข BBLAM ฟิลิปปินส์ นับว่าเป็นประเทศที่มีอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจสูงเป็นอันดับต้นๆ ในภูมิภาคอาเซียน แต่ท่านผู้อ่านเคยสงสัยไหมครับว่า สินค้าเรือธง (Flagship Product) ของประเทศฟิลิปปินส์นั้น มีอะไรบ้าง สำหรับบางท่านอาจจะนึกไม่ออกในทันที ขณะที่ ถ้าดูประเทศแถบ ASEAN อื่นๆ ที่กำลังพัฒนา เราอาจจะพอนึกภาพออกได้ง่ายกว่า เช่น ถ้าพูดถึงประเทศไทย เราอาจจะนึกถึงอุตสาหกรรมรถยนต์ อินโดนีเซีย เราก็คงนึกถึงสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างพลังงาน หรือน้ำมันปาล์ม ส่วนเวียดนาม เราอาจนึกถึงสินค้า Consumer Electronic อย่าง Smartphone แต่ถ้าพูดถึงประเทศฟิลิปปินส์ เราไม่อาจเห็นภาพชัดๆ แบบนั้น สาเหตุที่เราไม่ค่อยรู้จักประเทศฟิลิปปินส์ ในฐานะการส่งออกสินค้า ส่วนหนึ่งก็เพราะว่า […]
BF Knowledge Center India Money Tips
BBLAM Knowledge Tips: อินเดียกับศักยภาพการเป็นผู้นำร่วมในเอเชีย
โดย เสกสรร โตวิวัฒน์ CFP® BBLAM อินเดียเป็นประเทศใหญ่ในเอเชีย ที่เรารู้จักกันมานาน แต่ในแง่ของตลาดการลงทุน เรายังรู้จักอินเดียน้อยกว่าประเทศใหญ่อย่างจีน แต่ว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา อินเดียก็ขึ้นชื่อว่าเป็นประเทศที่เศรษฐกิจเติบโตต่อเนื่อง และมีทิศทางที่ดีในระยะกลางและระยะยาว ด้วยปัจจัยสนับสนุนหลายประการ ประการแรกคือ พื้นฐานด้านประชากรศาสตร์ของอินเดียสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมาก ตอนนี้ อินเดียอยู่ระหว่างการก้าวขึ้นเป็นประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลกแซงจีน ตัวเลขประชากรอินเดียล่าสุดตามรายงานของสหประชาชาติ เดือนเมษายนปีนี้ คือ 1,425 ล้านคน ส่วนจีนกำลังก้าวเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุและมีอัตราการเกิดลดลง ขณะที่ อินเดียประชากรส่วนใหญ่ยังเป็นวัยหนุ่มสาว เป็นวัยแรงงานถึง 60% และประชากรยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้น ประเด็นเรื่องจำนวนประชากรที่เพิ่มขึ้น และเป็นวัยแรงงานเกินครึ่ง เป็นวัยสร้างรายได้และมีฐานะเพิ่มขึ้นตามช่วงอายุ สิ่งเหล่านี้สนับสนุนการอุปโภคบริโภคภายในประเทศเป็นอย่างดี ประการที่ 2 คือ การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียที่ดีอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ชนชั้นกลางในอินเดียเพิ่มขึ้น มีเงินในมือมาจับจ่ายใช้สอยเพิ่มขึ้น ถือว่าเป็นปัจจัยร่วมที่สำคัญที่ทำให้เศรษฐกิจอินเดียมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีไปอีกนาน สำหรับอัตราการเติบโตของ GDP ประเทศอินเดียในช่วงที่ผ่านมา ถือว่าเติบโตได้ดี เป็นประเทศในกลุ่ม BRICS (บราซิล รัสเซีย […]
BBLAM House View: การลงทุนในยุค V-U-C-A
โดย วนาลี ตรีสัมพันธ์ BBLAM ตัวอักษรย่อ VUCA ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในปี 1987 ในวิทยาลัยการทัพบกสหรัฐฯ เพื่ออธิบายสถานการณ์ของยุคหลังสงครามเย็น และถูกใช้ต่อมาเรื่อยๆ เช่น ในช่วง 2008 Financial crisis ขณะที่ คำว่า VUCA ก็กลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง ในช่วงที่โลกเราเกิดปัญหาโรคระบาดครั้งยิ่งใหญ่อย่าง COVID-19 เพื่อนำมาใช้อธิบายสถานการณ์ที่โลกเรากำลังเผชิญ แต่สิ่งที่แตกต่างอย่างเห็นได้ชัด คือ การกระจายข้อมูลข่าวสารและการตอบสนองต่อข้อมูลนั้นรวดเร็วขึ้นอย่างมาก ซึ่งเป็นผลมาจากความก้าวหน้าอย่างก้าวกระโดดของเทคโนโลยี การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของมนุษย์ และข้อมูลมหาศาลนั่นเอง V-U-C-A คืออะไร V-Volatility (ความผันผวน) เราอาศัยอยู่ในโลกที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ไม่ว่าจะเปลี่ยนมากหรือน้อย ส่งผลกระทบในวงแคบหรือกว้าง ทั้งนี้ ยิ่งความผันผวนมากขึ้นเพียงใด โลกเราก็จะเปลี่ยนแปลงไปเร็วเท่านั้น ทั้งนี้ ปัจจุบันการซื้อขายหุ้นถูกเร้าด้วย Headlines News มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน เช่น คนสนใจไปลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีมาก เราจะเห็นว่า Headline News […]
BF Knowledge Center ESG Money Tips Sustainability
BBLAM Knowledge Tips: Sustainable Investing สำคัญอย่างไร?
โดย พริ้มพัชร จิรบวรพงศา, AFPTTM BBLAM ปัจจุบันนักลงทุนทั่วโลก กำลังให้ความสนใจและให้ความสำคัญ ในแนวคิดเรื่องการลงทุนอย่างยั่งยืน (Sustainable Investing) สาเหตุหลักก็เป็นเพราะโลกของเรา กำลังเผชิญกับปัญหาสิ่งแวดล้อม อย่าง ภาวะโลกร้อน ปัญหาน้ำท่วม หรือฝุ่น PM2.5 ปัญหาต่างๆ เหล่านี้ได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อการใช้ชีวิตในทุกด้าน ไม่ว่าจะเป็น ชีวิตประจำวัน การทำงาน การทำธุรกิจ และได้ขยายวงกว้างออกไปยังระบบเศรษฐกิจและการลงทุนด้วย จึงทำให้หลายๆ ประเทศทั่วโลกหันหน้ามาร่วมมือกัน ทั้งการสร้างข้อตกลงปารีส (Paris Agreement) หรือการนำแนวคิดนี้มาเป็นส่วนหนึ่งในการกำหนดนโยบายทางเศรษฐกิจและการลงทุน สำหรับประเทศไทย รัฐบาลได้สนับสนุนแนวคิดเรื่องการจัดการปัญหาสิ่งแวดล้อมด้วยเช่นกันยกตัวอย่าง แผนบริหารจัดการสิ่งแวดล้อม พ.ศ.2561 – 2464 ในพื้นที่เขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (EEC) จำนวน 86 โครงการ ภายใต้ 4 ยุทธศาสตร์การจัดการสิ่งแวดล้อม ด้วยงบประมาณกว่าหมื่นล้านบาท โดยเน้นเรื่องการบริหารจัดการขยะ น้ำเสีย และสภาพอากาศ […]
BBLAM China Corner: ไลฟ์สด จุดเปลี่ยนการช้อปปิ้งออนไลน์ในจีน
โดย ณัฐคม ธีรโรจนวงศ์ BBLAM ในช่วงที่ผ่านมา อุตสาหกรรม E-Commerce ในประเทศจีนขยายตัวอย่างรวดเร็ว จากการสนับสนุนทางนโยบายของทางภาครัฐ และการพัฒนานวัตกรรมใหม่ๆ ของภาคเอกชน ไม่ว่าจะเป็น แพลตฟอร์มการซื้อขาย การจ่ายเงิน ตลอดจนการพัฒนาระบบโลจิสติกส์ที่มีความสะดวกและรวดเร็ว ส่งผลให้ผู้บริโภคสามารถเข้าถึงการบริการต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย จึงเป็นตัวผลักดันให้ตลาด E-Commerce ในประเทศจีนก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำอันดับ 1 ของโลก โดยมีมูลค่ายอดขายออนไลน์สูงถึง 13.8 ล้านล้านหยวนในปี 2022 และมียอดขายสินค้าออนไลน์คิดเป็น 31.3% ของยอดค้าปลีกในประเทศ โดยมีผู้นำตลาดอย่าง Alibaba และ JD.com ที่ครองส่วนแบ่งตลาดสูงถึง 60% ปัจจุบัน ตลาดการขายสินค้าออนไลน์แข่งขันอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็น รูปแบบการนำเสนอสินค้า การตลาด และโปรโมชั่น เพื่อตอบสนองกับพฤติกรรมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ทำให้เกิดการพัฒนารูปแบบการนำเสนอสินค้า และการตลาดในรูปแบบใหม่ๆ ซึ่งกระแสในปัจจุบัน คงหนีไม่พ้นกับคำว่า Livestream E-Commerce หรือที่เรารู้จักกันกับคำว่า การไลฟ์สดนั่นเอง […]
อินโดนิเซียกับความพร้อมในการเป็นศูนย์กลางรถยนต์ไฟฟ้าแห่ง ASEAN
BBLAM Indonesia Corner: อินโดนิเซียกับความพร้อมในการเป็นศูนย์กลางรถยนต์ไฟฟ้าแห่ง ASEAN โดย สรณกร เตชะยัน BBLAM ถ้าพูดถึงประเทศใน ASEAN ที่เนื้อหอมและดึงดูดค่ายรถยนต์หลากหลายแบรนด์มาลงทุนตั้งโรงงานผลิตรถยนต์ไฟฟ้า นาทีนี้ เราคงนึกถึงอินโดนิเซีย ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุด และประชากรมากที่สุดใน ASEAN อินโดนิเซียจะเป็นศูนย์กลางรถยนต์ไฟฟ้า หรือ EV Hub ของ ASEAN ในอนาคตได้หรือไม่ มีหลากหลายประเด็นที่ต้องวิเคราะห์กัน อย่างแรก อินโดนิเซียให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนผ่านในการใช้พลังงานจากน้ำมันและก๊าซ สู่พลังงานไฟฟ้า โดยอินโดนิเซียเป็นสมาชิกของ International Energy Agency (IEA) และมีแผนที่จะเป็นประเทศที่มี Net Zero Emissions หรือการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเป็นศูนย์ ภายในปี 2060 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้า เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่จะทำให้อินโดนิเซียทำได้ตามแผน โดยนโยบายของประธานาธิบดี Joko Widodo ส่งเสริม คือ ภายในปี 2025 อินโดนิเซียมีแผนที่จะมีสัดส่วนการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าเป็น […]
BF Knowledge Center Money Tips PVD
BBLAM Knowledge Tips: ถ้าออกจากงานแล้วที่ทำงานใหม่ไม่มี PVD ต้องทำยังไง
โดย อรพรรณ บัวประชุม CFP® BBLAM หลายคนที่ทำงานออฟฟิศ แล้วได้รับสวัสดิการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ทำให้เราได้มีโอกาสสะสมเงินส่วนนึ้เข้ากองทุน และบริษัทก็สมทบเงินอีกส่วนนึงเข้ากองทุนให้ทุกๆ เดือน แต่แล้วจู่ๆ ก็เกิดเหตุการณ์ไม่คิดฝัน ทำงานอดิเรกอยู่ดีๆ ก็รุ่งซะงั้น พลิกผันตัวเองเป็นเจ้าของกิจการไป หรือบางคนอยู่ๆ เพื่อนก็ชวนให้สมัครงานที่น่าสนใจ แล้วเขาก็รับเราเข้าร่วมงานด้วยทันที ไม่ว่าจะกรณีไหนก็ตาม หากที่ทำงานใหม่ไม่มีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ แล้วทีนี้จะทำยังไงกันล่ะ แนะนำแบบนี้ค่ะ วิธีแรก คือ เราสามารถคงเงินในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเดิมได้ โดยจ่ายค่าธรรมเนียมคงเงินปีละ 500 บาท วิธีนี้เหมาะกับผู้ที่มีปริมาณเงินสะสมค่อนข้างมาก และการเติบโตของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่เราได้เลือกลงทุนแล้วที่ผ่านมา ผลตอบแทนค่อนข้างน่าพอใจ และมองว่า ในอนาคตสามารถเติบโตได้ตามที่เราคาดไว้ ก็สามารถคงเงินไว้ได้เลยค่ะ แต่สำหรับบางคนที่เพิ่งจะเริ่มสะสมเงินเข้ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพได้ไม่เท่าไหร่ แต่ชีวิตผกผัน อาจจะเห็นว่า ค่าธรรมเนียมคงเงิน เป็นเงินจำนวนที่สูง ถ้าแบบนั้นก็เลือกวิธีที่ 2 ได้ค่ะ วิธีที่ 2 คือ โอนย้ายหน่วยลงทุนจากกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ไปยัง […]
BBLAM Asean Corner: เวียดนามโรงงานของโลกยุคใหม่
โดย วันภาสิริ พัฒนกิจการุณ BBLAM สถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ได้สร้างความผันผวนต่อเศรฐกิจโลกอย่างมาก รวมถึงมีปัญหาแทรกซ้อนเกิดขึ้นมากมาย ไม่ว่าจะเป็น ปัญหาสงครามรัสเซีย ยูเครน ปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ปัญหาทางด้านพลังงาน แม้ว่า หลายปัญหามีสถานการณ์ที่ดีขึ้นในปี 2023 แต่หนึ่งปัญหาที่ยังคงไม่คลี่คลายและต่อเนื่องมา คงหนีไม่พ้น ปัญหาสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาฯ กับจีน ซึ่งประเด็นดังกล่าวกำลังสร้างโอกาสให้ประเทศหนึ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้แก่ เวียดนาม ที่กำลังถูกจับตามองว่า เวียดนามจะกลายเป็นโรงงานของโลกแห่งต่อไป ต่อจากประเทศจีน โดยในช่วงก่อนหน้านี้สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ยังมีต่อเนื่องมาตลอดตั้งแต่ปี 2018 ซึ่งประเทศเจ้าเศรษฐกิจโลกยักษ์ใหญ่อย่างสหรัฐฯ และจีนได้ออกนโยบายและท่าทีตอบโต้การกีดกันการค้ากันมาตลอด อย่างในช่วงเดือนต.ค.2022 ทางสหรัฐฯ ได้มีคำสั่งห้ามส่งออก เคลื่อนย้าย อุปกรณ์ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการผลิตชิปของจีน ส่งผลต่อการผลิตสินค้าเทคโนโลยีต่างๆ ในจีน รวมถึงบริษัทที่เข้าไปตั้งโรงงานในจีน จากปัจจัยที่กล่าวมานี้ ได้ทำให้หลายบริษัทตัดสินใจเริ่มย้ายฐานการผลิตออกจากจีนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบ จากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และสร้างความมั่นคงให้กับห่วงโซ่อุปทานของตนเอง โดยเวียดนามนับเป็นหนึ่งในจุดมุ่งหมายที่สำคัญ ไม่ว่าจะเป็น Foxconn […]