เฟซบุ๊ก อเมซอน แอปเปิ้ล และกูเกิล มั่งคั่งขึ้น ในขณะที่เศรษฐกิจซบเซา
โดย…ทนง ขันทอง ผลประกอบการของแอปเปิ้ล อเมซอน เฟซบุ๊ก และกูเกิล ในไตรมาสที่ 2 ที่ผ่านมา ดีเกินคาด สวนกระแสเศรษฐกิจที่ตกต่ำ ทำให้หุ้น และมูลค่าตลาดรวมของทั้ง 4 บริษัท รวมกันเพิ่มขึ้น 230,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปแตะเหนือระดับ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 30 กรกฎาคม ที่ผ่านมา อเมซอนประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ทำกำไรหลังหักภาษี 5,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้เพิ่มขึ้น 40% แม้ว่าก่อนหน้านี้นักลงทุนจะกังวลกับภาระ 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่อเมซอนต้องแบกในการดูแลบริษัทในช่วงล็อคดาวน์จากการระบาดของไวรัส ปรากฎว่าในช่วงล็อคดาวน์ ผู้บริโภคใช้บริการของบริษัทเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น เพราะว่าไม่สามารถเดินทางออกจากบ้านได้สะดวก ทำให้กลุ่มบริษัทเทคโนโลยีแทนที่จะได้รับผลกระทบเหมือนบริษัททั่วๆ ไปกลับได้ประโยชน์ นายเจฟฟ์ เบซอส ผู้ก่อตั้ง อเมซอน มีความมั่งคั่งหุ้นมากที่สุดในโลกในเวลานี้ โดยหุ้นที่เขาถือในอเมซอน มีมูลค่ากว่า 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แอปเปิ้ล […]
GDP สหรัฐฯไตรมาส 2 (เบื้องต้น) หดตัว -32.9% QoQ, saar (vs. prev. -5.0% ไตรมาส 1) เป็นการหดตัวที่มากที่สุดตั้งแต่ช่วงปี 1940s คาดฟื้นตัวในไตรมาส 3
BF Economic Research GDP สหรัฐฯไตรมาส 2 (เบื้องต้น) หดตัว -32.9% QoQ, saar (vs. prev. -5.0% ไตรมาส 1) เป็นการหดตัวที่มากที่สุดตั้งแต่ช่วงปี 1940s จากการใช้มาตรการคุมเข้มเพื่อควบคุมการระบาดของ COVID-19 โดยเฉพาะในเดือน เม.ย. ก่อนที่จะทยอยผ่อนปรนในเดือน พ.ค.-มิ.ย. ในรายองค์ประกอบ การบริโภคภาคเอกชนหดตัว -34.6% QoQ, saar จาก -6.9% ไตรมาสก่อน การลงทุนภาคเอกชนรวม หดตัว -49.0% QoQ จาก -9.0% ไตรมาสก่อน โดยในองค์ประกอบย่อยของการลงทุนพบว่า การลงทุนภาคธุรกิจ (CAPEX) หดตัว -27.0% (vs. -6.7% ไตรมาสก่อน) และการลงทุนภาคอสังหาริมทรัพย์หดตัว -38.7% (vs. […]
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 30 ก.ค. 2563 ปิดตลาดที่ 1,315.74 จุด ลดลง 22.61 จุด
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 30 ก.ค. 2563 ปิดตลาดที่ 1,315.74 จุด ลดลง 22.61 จุด หรือ -1.69% โดยระหว่างวันสูงสุดที่ 1,347.45 จุด ต่ำสุดที่ 1,313.10 จุด มูลค่าการซื้อขาย 67,115.59 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับได้แก่ 1.KCE ปิดที่ 28.50 บาท ลดลง -0.50 บาท (-1.72%) มูลค่าการซื้อขาย 3,475.22 ลบ. 2.AOT ปิดที่ 52.25 บาท ลดลง 2.25 บาท (-4.13%) มูลค่าการซื้อขาย 2,606.22 ลบ. 3.CPALL ปิดที่ 68.00 บาท […]
จีนเริ่มควบคุมการเก็งกำไรทองคำของนักลงทุนในประเทศ หลังราคาพุ่งแรง
สำนักข่าวรอยเตอร์ส รายงานว่า หน่วยงานกำกับของจีนและธนาคารใหญ่ๆ กำลังเร่งควบคุมการซื้อขายโลหะมีค่า ของนักลงทุนในประเทศ ที่เข้ามาเก็งกำไรเนื่องจากปัจจัยความกังวลซึ่งอาจจะไปกระทบต่อการซื้อขายน้ำมันในปีนี้ด้วยเช่นกัน โดยแนวทางการจำกัดความเสี่ยงเกิดขึ้นหลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักลงทุนต่างตามล่าหาสินทรัพย์ที่เปรียบเสมือนหลุมหลบภัยในตลาด หลังจากกังวลกับยอดผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19 ที่พุ่งขึ้นต่อเนื่อง ทั้งยังประเมินว่ามูลค่าหุ้นเริ่มสูงเกินไปแล้ว และเงินดอลลาร์สหรัฐก็อ่อนค่า นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน ที่แตกแยกกันมากขึ้น ก็เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนในจีนเริ่มหันมามองทองคำมากขึ้น ธนาคารไอซีบีซี ซึ่งเป็นผู้ปล่อยกู้รายใหญ่ที่สุดในจีน ออกมาให้ข้อมูลเมื่อวันพุธว่า ธนาคารเริ่มระงับการเปิดบัญชีซื้อขายใหม่ของลูกค้า เพื่อซื้อขายผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์โลหะมีค่า ตั้งแต่วันศุกร์ เพื่อเป็นการตอบสนองต่อสถานการณ์ราคาที่ผันผวนมากและเป็นการควบคุมความเสี่ยงด้วย ส่วนธนาคารเพื่อการเกษตรของจีน ก็เพิ่งระงับธุรกิจใหม่ๆ ที่เกี่ยวข้องกับทองคำ เช่นเดียวกับแบงก์ ออฟ ไชน่า ที่ระงับการเปิดบัญชีใหม่สำหรับซื้อขายโลหะมีค่า ทั้งนี้ เมื่อวันอังคาร ตลาดซื้อขายทองคำ เซี่ยงไฮ้ โกลด์ เอ็กซ์เชนจ์ ระบุว่า ราคาทองคำและเงินค่อนข้างสูง ดังนั้นจึงต้องใช้มาตรการควบคุมความเสี่ยงเพื่อปกป้องนักลงทุน ส่วนตลาดซื้อขายทองคำล่วงหน้า เซี่ยงไฮ้ ฟิวเจอร์ เอ็กซ์เชนจ์ ซึ่งมีการซื้อขายสัญญาทองคำและเงินล่วงหน้า ก็เรียกร้องให้สมาชิกบริหารความเสี่ยงมากขึ้นและลงทุนอย่างมีเหตุผล “การลงทุนทองคำในจีนยังอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากมีช่องทางการลงทุนที่จำกัด โดยนักลงทุนส่วนใหญ่จะต้องซื้อขายเป็นกระดาษ ก็คือสัญญาซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ทองคำกับธนาคารพาณิชย์ […]
เฮดจ์ฟันด์บูมในจีน
โดย…ทนง ขันทอง เฮดจ์ฟันด์กำลังบูมในจีน เพราะว่านักลงทุนจีนมีความต้องการที่จะลงทุนในตลาดหุ้นมากขึ้น รายงานของบลูมเบิร์ก เรื่อง Hedge Funds Open by the Thousands in China, Piling Into Stocks เมื่อวันที่ 29 ก.ค. ที่ผ่านมา ระบุว่า อุตสาหกรรมเฮ็ดจ์ฟันด์ของจีนที่ในปัจจุบันนี้มีขนาด 385,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ของจีนกำลังมีการเจริญเติบโตที่รวดเร็ว ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว มีเฮดจ์ฟันด์เกิดใหม่ 1,500 กอง โดยในครึ่งปีแรกของปี 2020 นี้ เฮดจ์ฟันด์มีอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยแล้ว 1,217 กองต่อเดือน บริษัทเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณของจีนมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ขึ้นมา 9 กอง ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นจีน ซึ่งมีขนาด 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ทำแรลลี่ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ดัชนีพุ่งแตะระดับสูงในรอบ 5 ปี เนื่องจากความมั่นใจว่า จีนมีความสามารถบริหารจัดการควบคุมการระบาดของโควิด-19 […]
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติเป็นเอกฉันท์ (10-0) คงดอกเบี้ยนโยบาย Federal Fund Rate ไว้ที่ระดับ 0.00-0.25% และย้ำพร้อมใช้ทุกเครื่องมือที่มีเพื่อหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
BF Economic Research ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติเป็นเอกฉันท์ (10-0) คงดอกเบี้ยนโยบาย Federal Fund Rate ไว้ที่ระดับ 0.00-0.25% และย้ำพร้อมใช้ทุกเครื่องมือที่มีเพื่อหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ท่ามกลางการระบาดของ COVID-19 ที่กระทบกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และเงินเฟ้อในระยะใกล้ Fed มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับปัจจุบัน (0.00-0.25%) จนกว่าเศรษฐกิจจะสามารถเลยผ่านปัจจัยเสี่ยงในปัจจุบัน และกลับเข้าสู่เป้าหมายเดิมคือการจ้างงานเต็มอัตราและระดับราคาที่มีเสถียรภาพได้ ทั้งนี้ Dot plot ล่าสุด (เดือน มิ.ย.) สะท้อนว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันไปจนถึงปี 2022 เป็นอย่างน้อย แถลงการณ์ของ Fed ระบุกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานฟื้นตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่าช่วงต้นปีก่อนการระบาดของ COVID-19 ขณะที่อุปสงค์ที่อ่อนแอและการปรับลดลงรุนแรงของราคาน้ำมันได้กดดันอัตราเงินเฟ้อ ส่วนสถานะทางการเงินโดยรวมปรับดีขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งจากผลดีของมาตรการช่วยเหลือที่ได้ออกมา Fed ระบุแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะข้างหน้าขึ้นอยู่กับพัฒนาการของ COVID-19 เป็นสำคัญ ซึ่ง Fed จะติดตามข้อมูลต่างๆ […]
B-INFRA BKA BKA2 BTK BTP Product Update
กองทุนที่ลงทุนในหุ้นไทย (เน้นการเติบโต)
กองทุนเปิดบัวแก้ว (BKA) กองทุนเปิดบัวแก้ว 2 (BKA2) กองทุนเปิดบัวหลวงโครงสร้างพื้นฐาน (B-INFRA) กองทุนเปิดบัวหลวงธนคม (BTK) กองทุนเปิดบัวหลวงทศพล (BTP) BBLAM’s 2020 INVESTMENT THEMES “เครือข่ายครอบคลุมสร้างความแข็งแกร่ง บรรษัทแข็งแรงสร้างความยั่งยืน” สรุปประเด็นเด่น ปัจจัยภายในประเทศ การฟื้นตัวของแต่ละกลุ่มธุรกิจยังมีความไม่แน่นอน ตัวเลขสำคัญทางเศรษฐกิจยังคงถูกกดดันจากโควิด-19 กลยุทธ์การลงทุน คือ ให้ความสำคัญกับธุรกิจที่เห็นสัญญาณของรายได้กลับมาในเวลาเร็วกว่าที่คาดการณ์ ปัจจัยภายนอกประเทศ ความเสี่ยงในการเกิดการแพร่ระบาดระลอกสอง การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจเพิ่มความเข้มข้นในการหาเสียง ด้วยการยกประเด็นสงครามการค้าขึ้นมาอีกครั้ง ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงปลายเดือนมี.ค. หนุนโดย 2 ปัจจัยหลัก ได้แก่ ความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในครึ่งปีหลัง และปัจจัยจากอิทธิพลของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายและการอัดฉีดสภาพคล่องขนาดใหญ่ที่รวดเร็วจากธนาคารกลางทั่วโลก โดยตลาดได้ตอบรับปัจจัยบวกไปล่วงหน้าจนทำให้ซื้อขายที่ระดับ P/E 21 เท่า ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในหลายตลาดหลักๆ รวมทั้งตลาดหุ้นไทยด้วย ทำให้ในเดือน มิ.ย. ตลาดปิดที่ใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ภาพรวมการลงทุนยังคงเป็นมุมมองเชิงบวก ในด้านเศรษฐกิจ IMF ได้มีการประมาณการเศรษฐกิจโลก […]
B25RMF BFLRMF Product Update Uncategorized
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้น 25% เพื่อการเลี้ยงชีพ (B25RMF) และกองทุนเปิดบัวหลวงเฟล็กซิเบิ้ลเพื่อการเลี้ยงชีพ (BFLRMF)
สรุปประเด็นเด่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตร จะมีความผันผวนตามปัจจัยอื่นมากขึ้น ส่วนตราสารหนี้ภาคเอกชน จะมีความเสี่ยงด้านเครดิตและสภาพคล่องเพิ่มขึ้น กองทุนเน้นลงทุนโดยคัดเลือกผู้ออกหุ้นกู้ที่ได้รับผลกระทบด้านกระแสเงินสดในระดับต่ำ และมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับภาระหนี้ที่จะครบกำหนดในระยะสั้น เพื่อลดความเสี่ยงด้านการระดมทุนเพื่อต่ออายุหุ้นกู้ แนวโน้มการลงทุนในตราสารทุนอยู่ที่การฟื้นตัวทางปัจจัยพื้นฐานว่าจะฟื้นขึ้นเร็วมากน้อยกว่าที่ตลาดคาดหวังไว้กองทุนลงทุนแบบ Selective เน้นหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง ให้ความสำคัญกับธุรกิจที่เห็นสัญญาณของรายได้กลับมาในเวลาเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ สรุปภาพรวมตลาดตราสารหนี้ เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยในเดือน มิ.ย. ปรับตัวในทิศทางที่ชันขึ้นเล็กน้อยจากเดือน พ.ค. โดยอัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรอายุ 5 ปี ลงมาปรับตัวลดลง 1-11 bps จากการที่นักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามาซื้อสุทธิเป็นครั้งแรกนับจากเดือน ก.พ. เนื่องด้วยประเทศไทยมีจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ที่ต่ำ สนับสนุนให้มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายล็อคดาวน์ได้เร็ว จึงมีการเข้ามาเก็งกำไรผ่านการซื้อพันธบัตร ในขณะเดียวกัน นักลงทุนในประเทศยังมีการคาดการณ์ถึงการทำ Bond Switching ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ จำนวนประมาณ 1-1.2 แสนล้านบาท โดยมี Source Bond เป็นพันธบัตรในกลุ่มอายุไม่เกิน 4 ปี ส่งผลให้พันธบัตรในช่วงอายุดังกล่าวมีแรงซื้อจำนวนมาก ขณะที่แรงซื้อในพันธบัตรระยะยาวมีปริมาณที่เบาบาง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรุ่นอายุคงเหลือ 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้นมาอยูที่ระดับ […]
B-ACTIVE B-FLEX Product Update
กองทุนเปิดบีเฟล็กซ์ (B-FLEX) และกองทุนเปิดบีแอ็คทีฟ (B-ACTIVE)
สรุปภาพรวมตลาดตราสารหนี้ เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยในเดือน มิ.ย. ปรับตัวในทิศทางที่ชันขึ้นเล็กน้อยจากเดือน พ.ค. โดยอัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรอายุ 5 ปี ลงมาปรับตัวลดลง 1-11 bps จากการที่นักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามาซื้อสุทธิเป็นครั้งแรกนับจากเดือน ก.พ. เนื่องด้วยประเทศไทยมีจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ที่ต่ำ สนับสนุนให้มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายล็อคดาวน์ได้เร็ว จึงมีการเข้ามาเก็งกำไรผ่านการซื้อพันธบัตร ในขณะเดียวกัน นักลงทุนในประเทศยังมีการคาดการณ์ถึงการทำ Bond Switching ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ จำนวนประมาณ 1-1.2 แสนล้านบาท โดยมี Source Bond เป็นพันธบัตรในกลุ่มอายุไม่เกิน 4 ปี ส่งผลให้พันธบัตรในช่วงอายุดังกล่าวมีแรงซื้อจำนวนมาก ขณะที่แรงซื้อในพันธบัตรระยะยาวมีปริมาณที่เบาบาง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรุ่นอายุคงเหลือ 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้นมาอยูที่ระดับ 1.28% (+4 bps MTD) ส่วนอัตราผลตอบแทน US Treasury 10 ปี อยู่ที่ระดับ 0.66% (+ […]
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ)
ทางกองทุน Allianz Global Investors กล่าวว่า ระดับมูลค่า Valuation หุ้นจีน ณ ปัจจุบัน ไม่ได้ซื้อขายอยู่ในระดับที่ถูกเหมือนช่วงก่อนหน้า เมื่อวัดจากอัตราส่วน Forward 12 Month P/E Ratio หุ้นจีน A-Shares (MSCI China A Onshore Index) มีอัตราส่วนอยู่ที่ 15.6 x (สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 14.0 x) หุ้นจีนทุกตลาด (MSCI China Index) มีอัตราส่วนอยู่ที่ 16.0 x (สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 12.5 x) กราฟ: แสดงระดับมูลค่า (Valuation) หุ้นจีนระหว่างปี 2007-2020 ด้านมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในบัญชีมาร์จิ้น (Margin Trade) ของนักลงทุนชาวจีนแผ่นดินใหญ่ (Retail […]