`เบน เบอร์นันกี` เตือน อีก 2 ปี ศก.สหรัฐฯมีสิทธิชะลอตัว
สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ‘เบน เบอร์นันกี’ อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด เตือนว่าการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯอาจเผชิญความเสี่ยงที่จะชะลอตัวลงในอีก 2 ปีหลังจากนี้ หลังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยนโยบายการคลังของรัฐบาลประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯเริ่มหมดไป ขณะเดียวกันนายเบอร์นันกีกล่าวว่านโยบายทางด้านภาษีของ ทรัมป์ ทั้งการลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและนิติบุคคล ซึ่งทำให้รายได้ของรัฐบาลกลางหายไปราว 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ รวมไปถึงการตั้งงบประมาณรายจ่ายของรัฐบาลกลางที่ 3 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้การดำเนินนโยบายการเงินของเฟดมีอุปสรรคมากขึ้น เนื่องจากอัตราการว่างงานในขณะนี้อยู่ในระดับที่ต่ำอยู่แล้ว ‘สิ่งที่เรากำลังเผชิญคือ การกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่ผิดจังหวะอย่างมาก เนื่องจากในขณะนี้เศรษฐกิจอยู่ในภาวะการจ้างงานเต็มอัตราแล้ว’ นายเบอร์นันกีกล่าว ทั้งนี้ นายเบอร์นันกีกล่าวว่า นโยบายการคลังจะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจอย่างมากในปีนี้และปีหน้า แต่ตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นไป มาตรการเหล่านั้นจะไม่ส่งผลต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจได้มากนัก
ตลาดหุ้นไทยยัง sideways อีกระยะ เลือกหุ้นรายตัวยังเป็นกลยุทธ์หลักในระยะนี้
Fund Comment, พฤษภาคม 2561 ภาพรวมตลาดหุ้น ตลาดหุ้นในเดือนพฤษภาคมให้ผลตอบแทนตลอดเดือนติดลบ นำโดยกลุ่มพลังงาน จากปัจจัยราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลงแรง หลังประเทศซาอุดิอาระเบียและรัสเซียมีแผนเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมัน เพื่อรองรับปริมาณการผลิตที่ลดลงของประเทศอิหร่าน และเวเนซุเอลาจากประเด็นการคว่ำบาตรของสหรัฐอเมริกา อีกทั้งยังมีความกังวลที่รัฐบาลมีมาตราการตรึงราคาน้ำมันดีเซลและแอลพีจีในประเทศ โดยรวมแล้ว valuation ของหุ้นค่อนข้างตรึงตัว โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กถึงกลาง เนื่องจากงบไตรมาสที่ 1 ออกมาไม่โดดเด่นมากพอที่จะเป็นปัจจัยให้ราคาปรับตัวขึ้น ส่วนกลุ่มสื่อสารยังมีความไม่แน่นอนจากการประมูลคลื่น 1800 เมกกะเฮิร์ตที่จะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องอีกกว่า 42,625 ล้านบาทในเดือนพฤษภาคม สูงเป็นอันดับสองในประเทศอาเซียนรองจากมาเลเซีย อย่างไรก็ตาม ทิศทางการไหลออกของเม็ดเงินนักลงทุนต่างชาติ เป็นไปในทิศทางเดียวกันกับตลาดหุ้นในภูมิภาค (ยกเว้นเวียดนามที่มีการขายหุ้นไอพีโอขนาดใหญ่ ทำให้ตลาดหุ้นเวียดนามเป็นตลาดเดียวที่มีนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ) ในขณะที่ปัจจัยต่างประเทศ เรื่องสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีน รวมไปถึงประเทศในโซนยุโรป แคนาดา และเม็กซินั้น เริ่มบรรเทาลงแม้จะยังมีความไม่แน่นอนอยู่ ราคาหุ้นไม่ได้ตอบรับต่อประเด็นเชิงบวก แม้มีปัจจัยอื่นในประเทศที่น่าสนใจ ได้แก่ ตัวเลขจีดีพีในช่วงไตรมาสที่ 1 ขยายตัว +4.8% YoY สูงที่สุดในรอบ 20 ไตรมาส […]
GDP ยูโรโซน (EA-19) Q1/2018 โต 0.4% QoQ SA ไม่เปลี่ยนแปลงจากคาดการณ์เดิม
BF Economic Research GDP ยูโรโซน (EA-19) Q1/2018 โต 0.4% QoQ SA ไม่เปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์เบื้องต้นที่ได้มีการเปิดเผยในเดือนที่ผ่านมา โดยชะลอลงจาก Q4/2017 ที่ผ่านมาซึ่งขยายตัว 0.7% QoQ SA GDP ยูโรโซน (EA-19) Q1/2018 เติบโต 0.4% QoQ SA ไม่เปลี่ยนแปลงจากประมาณการเดิมที่ได้เปิดเผยเมื่อเดือนที่ผ่านมา ชะลอลงจาก Q4/2017 ซึ่งขยายตัว 0.7% QoQ SA โดยได้รับแรงหนุนจากการบริโภคภาคครัวเรือนซึ่งขยายตัวเร่งขึ้นที่ 0.5% QoQ SA (prev. 0.2% QoQ SA) การลงทุนที่ขยายตัวชะลอลงที่ 0.5% QoQ SA (prev. 1.3% QoQ SA) และการใช้จ่ายภาครัฐซึ่งขยายตัวเท่ากับไตรมาสที่ผ่านที่ […]
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นโกลบอล (B-GLOBAL) และกองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นโกลบอลเพื่อการเลี้ยงชีพ (B-GLOBALRMF)
สรุปภาพรวมตลาดหุ้นโกลบอล 1Q 2018 ดัชนี MSCI All country world index ลดลง 1.9% ในรูปของผลตอบแทนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ความผันผวนดังกล่าวเกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2018 ตลาดหุ้นสหรัฐ โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.8% สิ้นสุดการปรับขึ้นต่อเนื่อง 9 ไตรมาสติดต่อกัน ดัชนีได้ปรับตัวขึ้นในเดือน ม.ค. แต่ลดลงในเดือนก.พ. และ มี.ค. ภายหลังทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราเงินเฟ้อ มีแนวโน้มสูงขึ้น รวมถึงความกังวลการค้าที่สร้างกระแสลบให้กับตลาดหากมีการขึ้นภาษีการค้าตอบโต้กัน ตลาดหุ้นยุโรป ดัชนีลดลง ทั้งที่ตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาสที่สี่ปีก่อนหน้าออกมาดี หุ้นในทุกกลุ่มอุตสาหกรรมปรับลดลง ดัชนีหุ้นยุโรปลดลง 4% ในรูปของเงินสกุลยูโร ทั้งที่อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 2.7% ในไตรมาส 4Q2017 เทียบรายปี อัตราการว่างงานประเทศในกลุ่มยูโรโซนลดลงสู่ระดับ 8.5% ในเดือน มี.ค. 2018 ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี […]
กองทุนเปิดบัวหลวงหุ้นจีน (B-CHINE-EQ)
มุมมองต่อทิศทางตลาดหุ้นจีน 2H2018 กองทุนฯ เชื่อว่าในครึ่งปีหลังตลาดหุ้นจีนน่าจะกลับมาดีขึ้นจากครี่งปีแรก เนื่องจากตั้งแต่ต้นปี ตลาดหุ้นจีนมีความกังวลอยู่สามประการ คือ 1.ประเด็นการค้ากับสหรัฐฯ 2.ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และ 3.การตึงตัวในภาคสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม ทั้งสามประเด็นมีแนวโน้มคลี่คลายลง เนื่องจาก 1.โอกาสเกิดสงครามการค้าแบบเต็มรูปแบบมีจำกัด ดัชนีที่ลดลงเป็นเพียง Noise ระยะสั้น มาตรการกีดกีนการค้าของสหรัฐฯ ก็มุ่งเป้าเพื่อเพิ่มคะแนนเสียงของพรรครีพับริกันในการเลือกตั้งเดือน พ.ย. นี้ อีกทั้งเสียงต่อต้านภายในพรรครีพับลีกันเองก็น่าจะเพียงพอที่จะช่วยยับยั้งมาตรการที่ส่งผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจ 2.เศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลงเป็นภาวะชั่วคราวที่เกิดขึ้นตามวัฏจักรของสินค้าคงคลัง (Inventory cycle) ท่ามกลางความต้องการอุปโภคบริโภคที่ยังเติบโต เชื่อว่าในที่สุดจะเห็นการลงทุนเพิ่มในสินค้าทุน (capex up-cycle) และเงินลงทุนในเครื่องจักร ภายหลังจากที่อุปทานสินค้าคงคลังในระบบเศรษฐกิจลดลงก่อนหน้า 3.ช่วงเวลาแห่งการลดภาระหนี้ในระบบ (De-leveraging) ในระยะแรกเป็นไปด้วยความเรียบร้อย เนื่องจากเริ่มเห็นพัฒนาการเชิงบวก เชื่อว่าทางการจีนจะใช้สองวิธีการ คือ “แปลงหนี้เป็นทุน” กับ “เพิ่มต้นทุนทางการเงินให้สูงขึ้น” เชื่อว่าเมื่อปฏิบัติควบคู่กันแล้วจะสามารถจำกัดการเพิ่มขึ้นของหนี้ภาครัฐวิสาหกิจและธนาคารท้องถิ่นลงได้ ปัจจับบวก/ลบต่อตลาดหุ้นจีนในระยะถัดไป (+) MSCI Emerging Market Index รวมหุ้นจีน A-Shares […]
กนอ. ปลื้มนักลงทุนไทย-ต่างชาติเตรียมลงทุน “สมาร์ทปาร์ค” กว่าหมื่นล้าน
นายอัฐพล จิรวัฒน์จรรยา รักษาการผู้ว่าการการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.) เปิดเผยว่า ขณะนี้โครงการพัฒนานิคมอุตสาหกรรม “สมาร์ทปาร์ค” อยู่ระหว่างการจัดทำแบบรายละเอียดโครงการ ซึ่งมีความคืบหน้าแล้วกว่า 80% โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในสิ้นเดือน ก.ค. นี้ และจะก่อสร้างแล้วเสร็จภายในปี 2021 ซึ่งขณะนี้มีบริษัทเอกชนทั้งไทยและต่างชาติสนใจขอร่วมทุนในด้านต่างๆ รวมมูลค่าการลงทุนกว่า 10,000 ล้านบาท สำหรับ ตัวอย่างโครงการที่จะร่วมลงทุน ได้แก่ การทำระบบทำความเย็นแบบรวมศูนย์ ระบบรถรับส่งพลังงานไฟฟ้าภายในนิคมฯ อาคารจอดรถอัตโนมัติด้วยโรโบติกส์รองรับปริมาณรถได้มากกว่า 4,000 คัน การก่อสร้างอาคารศูนย์ประชุม และศูนย์การค้าบนพื้นที่ 52 ไร่ ฯลฯ นอกจากนี้ ในเดือน มิ.ย. นี้ กนอ.คาดว่า จะมีการประกาศรูปแบบการให้เอกชนร่วมลงทุนในโครงการพัฒนาท่าเรืออุตสาหกรรมมาบตาพุดระยะที่ 3 และประมาณช่วงปลายปีจะมีการลงนามสัญญาร่วมกับภาคธุรกิจที่ได้รับคัดเลือกร่วมลงทุน นายอัฐพล กล่าวว่า กนอ. ได้ร่วมกับกระทรวงการต่างประเทศ สำนักงานคณะกรรมการนโยบายเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (สกพอ.) และสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ) จัดการบรรยายสรุปเกี่ยวกับโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก(อีอีซี) ให้คณะผู้แทนทางการทูตและกงสุลที่ประจำการในประเทศไทย […]
เปิดเส้นทางเติมความรู้ สู่ความมั่งคั่ง
By…จารุพันธ์ จิระรัชนิรมย์ ความมั่งคั่งจะเกิดขึ้นได้ ต้องเริ่มจากรู้จักหนทางที่จะนำไปสู่ความมั่งคั่งก่อน จากนั้นจึงค่อยๆ เสาะแสวงและเดินตามเส้นทางนั้น วันนี้ เราขอเปิดลายแทงสำหรับผู้ที่กำลังมองหาเส้นทางไปสู่ความมั่งคั่ง แต่ก็ยังไม่รู้ว่า ควรจะเริ่มต้นจากจุดไหนกัน สำหรับช่องทางแรกที่เราจะแนะนำในครั้งนี้ เหมาะกับคนที่ชอบเดินทางเสาะแสวงหาความรู้นอกสถานที่ ลองเปลี่ยนบรรยากาศ เพื่อสร้างแรงบันดาลใจ พร้อมเปิดสมองให้โล่งเพื่อรับความรู้ใหม่ๆ สถานที่แรกที่เหมาะมากๆ กับการหาความรู้เพื่อเพิ่มพูนความมั่งคั่งให้ตัวเอง คือ ศูนย์การเรียนรู้ธนาคารแห่งประเทศไทย จุดเด่นของสถานที่แห่งนี้คือ นอกจากจะเป็นแหล่งรวมความรู้ประเทืองปัญญาด้านการเงินแล้ว ยังมีวิวทิวทัศน์แวดล้อมที่สวยงาม เหมาะแก่การเปิดรับความรู้อย่างยิ่ง นอกจากนี้ อาคารที่ตั้งศูนย์การเรียนรู้ธนาคารแห่งประเทศไทย ยังมีความสำคัญอย่างมาก เพราะในอดีตเป็นอาคารโรงพิมพ์ธนบัตรแห่งแรกของประเทศไทย เมื่อได้รับการปรับโฉมเป็นศูนย์การเรียนรู้ในปัจจุบัน โดยภายในศูนย์ฯ ก็จะแบ่งพื้นที่เป็นหลายส่วน เช่น พิพิธภัณฑ์ธนาคารแห่งประเทศไทย ห้องสมุดพระองค์เจ้าวิวัฒนไชย หอจดหมายเหตุ และพื้นที่นันทนาการ ทั้งนี้ พิพิธภัณฑ์ธนาคารแห่งประเทศไทย นำเทคนิคที่ทันสมัยเข้ามาใช้ด้วย จึงช่วยเพิ่มดีกรีความสนุกและน่าสนใจสำหรับการเติมเต็มความรู้เรื่องเงินๆ ทองๆ ให้กับเราได้ เริ่มตั้งแต่เรื่องราวของโรงพิมพ์ธนบัตรในไทย หน้าที่ของธนาคารแห่งประเทศไทย ประวัติความเป็นมาของเงินที่เราใช้ในทุกวันนี้ โดยในแต่ละวันจะมีเปิดรอบแบบที่มีผู้นำเข้าชม ช่วงเช้า 3 รอบ คือ 10.00 […]
ดัชนีหุ้นไทยปิดลดลง 5.65 จุด
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ปิดวันนี้ (7 มิ.ย. 2018) อยู่ที่ระดับ 1,733.05 จุด ลดลง 5.65 จุด หรือ 0.32% โดยระหว่างวันดัชนีทำระดับสูงสุดที่ 1,746.50 จุด และทำระดับต่ำสุดที่ 1,733.01 จุด มูลค่าการซื้อขาย 50,969.59 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับ ได้แก่ BEAUTY ปิดที่ 16.40 บาท เพิ่มขึ้น 1.20 บาท (7.89%) มูลค่าการซื้อขาย 2,954.08 ลบ. PTT ปิดที่ 52.25 บาท ลดลง 0.25 บาท (0.48%) มูลค่าการซื้อขาย 2,577.84 ลบ. […]
เปลี่ยนกลุ่มเล่น (Sector Rotation)
By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์ BF Knowledge Center นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบจับจังหวะการลงทุน (Marketing timing strategy) จะซื้อหุ้นหรือเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นกลุ่มที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นกลุ่มอื่นในแต่ละช่วงเวลา โดยจะเปลี่ยนกลุ่มหุ้นที่เน้นการลงทุนไปตามรอบหรือวงจรของเศรษฐกิจ เรียกว่า Sector rotation กลยุทธ์การลงทุนดังกล่าวอยู่บนหลักการลงทุนแบบ Top down approach ซึ่งให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจมหภาค โดยแบ่งวงจรเศรษฐกิจเป็น 5 ช่วง ได้แก่ ช่วงเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว ควรลงในหุ้น เทคโนโลยี การเงิน สินค้าอุปโภคตามเศรษฐกิจ ช่วงเติบโตเร็ว ควรลงทุนในหุ้น บริการ สินค้าทุน วัสดุพื้นฐาน พลังงาน ช่วงเติบโตสูงสุด ควรลงทุนในหุ้น การแพทย์และยา สินค้าโภคภัณฑ์ ช่วงชะลอตัว ควรลงทุนในหุ้น สินค้าอุปโภคจำเป็น สาธารณูปโภค ช่วงเศรษฐกิจหดตัว ควรลงทุนในหุ้น ขนส่ง การเงิน ธุรกิจหรืออุตสาหกรรมแต่ละประเภทจะมียอดขาย รายได้ และกำไรที่เติบโตได้ดีแตกต่างกันในแต่ละช่วงของวงจรเศรษฐกิจ การเลือกลงทุนในหุ้นที่สอดคล้องกับวงจรจะทำให้ได้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นกลุ่มอื่น […]
Fund Comment
มุมมองตลาดตราสารหนี้
Fund Comment, พฤษภาคม 2561 มุมมองตลาดตราสารหนี้ ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้ไทยและสหรัฐฯมีความผันผวนสูง อัตราผลตอบแทน(Yield)ของตราสารหนี้ปรับเพิ่มขึ้นทุกช่วงอายุ โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี Yield ปรับเพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เดือนมกราคม ปี 2557 อีกครั้งหนึ่ง โดยครั้งนี้ทำระดับสูงสุดที่ 3.12% ขณะที่ Yield พันธบัตรรัฐบาลรุ่นอายุ 2 ปีก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี อยู่ที่ 2.60%จากปัจจัยเรื่องราคาน้ำมัน ที่ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศถอนตัวจากข้อตกลงอาวุธนิวเคลียร์ที่เคยทำไว้กับอิหร่าน และจะบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจสูงสุดต่ออิหร่าน รวมทั้งสหรัฐฯ เตรียมประกาศแซงก์ชั่น เวเนซุ-เอล่า เพิ่มเติม ในขณะที่ตลาดตราสารหนี้ไทยนอกจากจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯแล้ว เพราะแรงเทขายตราสารหนี้ไทยของนักลงทุนต่างชาติ กระทรวงพาณิชย์ แถลงตัวเลข ดัชนีราคาผู้บริโภค (เงินเฟ้อทั่วไป) เดือนเมษายน 2561 เทียบกับเดือนเมษายน 2560 เพิ่มขึ้น 1.07% เป็นการแตะกรอบล่างเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อของธปท.และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 14 […]