BBLAM Monthly Economic Review – กุมภาพันธ์ 2022 : ตอน 1
สรุปความ Economic Research ยูโรโซน ในครั้งนี้ประเด็นที่น่าสนใจหนีไม่พ้นประเด็นร้อนอย่างวิกฤติยูเครนกับรัสเซีย ซึ่งส่วนใหญ่ผลกระทบจะเกิดกับเศรษฐกิจยูโรโซนเป็นหลัก เริ่มแรกถ้าเราย้อนกลับไปดูพื้นฐานเศรษฐกิจยูโรโซนช่วงก่อนหน้านี้ GDP ไตรมาสที่ 4 ปี 2021 ที่ประกาศออกมาก็ชะลอตัวลง ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาด จากผลของการขาดแคลนชิป และการระบาดของโควิดในยูโรโซน ส่วนในไตรมาสแรกปี 2022 เดือนมกราคม ยูโรโซนยังเผชิญการระบาดของโควิดอยู่ ขณะที่ในเดือนกุมภาพันธ์ เริ่มเป็นภาพที่ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการแพร่ระบาด รัฐบาลแต่ละประเทศเริ่มทยอยผ่อนคลายล็อคดาวน์ เห็นได้จากดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่บ่งบอกว่าภาวะเศรษฐกิจในเดือนกุมภาพันธ์ฟื้นตัวขึ้นมา ซึ่งเรามองว่าความเสี่ยงที่เศรษฐกิจในไตรมาสแรกจะชะลอตัวแค่ไหน ขึ้นอยู่กับความรุนแรงในประเด็นปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันเป็นหลัก ซึ่งอาจใช้ดัชนี PMI ในเดือนมีนาคม ที่กำลังจะประกาศออกมาเป็นตัวชี้วัดได้ หากสถานการณ์จบได้เร็ว น่าจะกระทบเพียงไตรมาสแรกเท่านั้น ก่อนที่จะทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 เป็นต้นไป สำหรับสาเหตุที่ระบุว่า วิกฤติยูเครน-รัสเซีย จะมีผลต่อยูโรโซนมากกว่าภูมิภาคอื่นๆ เนื่องจากรัสเซียเป็นแหล่งพลังงานสำคัญของยุโรป โดยเฉพาะเป็นแหล่งของก๊าซธรรมชาติ เราจะเห็นว่าตั้งแต่ปี 2021 ที่ผ่านมา ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปก็มีการปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภค และต้นทุนของภาคธุรกิจมาระยะหนึ่งแล้ว การคว่ำบาตรรัสเซียด้วยการที่เยอรมนีเข้าไประงับกระบวนการอนุมัติเปิดใช้งานท่อส่งก๊าซ Northstream […]
ส่องโอกาสลงทุนเอาชนะเงินเฟ้อด้วย B-GLOB-INFRA
สรุปความ โดย…จารุพันธ์ จิระรัชนิรมย์, AFPTTM ขณะนี้หลายประเทศกำลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อเร่งตัวสูงขึ้น หลังจากที่เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว ผู้คนเริ่มกลับมามีความมั่นใจใช้จ่ายกันมากขึ้น และถ้าเรากลับมาดูที่โลกของการลงทุน การที่เงินเฟ้อ ก็หมายความว่า จำนวนเงินในมือที่มีอยู่เท่าเดิม กำลังมีมูลค่าลดลงไป แล้วเราจะไปลงทุนในสินทรัพย์ประเภทไหนดี ถึงจะมีโอกาสรับผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินเฟ้อได้ ศิวกร มิตรสันติสุข, CFA® ทีม Investment Strategy ของ BBLAM วิเคราะห์โอกาสว่า ปัจจุบัน เราจะเจอ อยู่ 3 เรื่องใหญ่ๆ คือ เงินเฟ้อที่เร่งตัวสูงขึ้น ราคาต้นทุนสินค้าแพงขึ้น น้ำมันแพงขึ้น ความไม่แน่นอนทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะ ที่เกิดขึ้นในยูเครน ความกังวลที่วัฏจักรของเศรษฐกิจอาจจะเข้าสู่จุดสูงสุด เรื่องเหล่านี้ ส่งผลให้ ทั้งแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนต่างๆ หรือนโยบายการเงินจากธนาคารกลาง มีความไม่แน่นอนมากขึ้น คำถามก็กลับมาที่ว่า พอจะมีสินทรัพย์ ใดบ้างที่อาจจะเป็นหลุมหลบภัย สำหรับสถานการณ์ในปัจจุบัน? ด้วยเหตุการณ์ที่กำลังเกิดขึ้นนี้ มองว่า ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน หรือเกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน มีความน่าสนใจ โดยสินทรัพย์เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน เช่น โรงไฟฟ้า […]
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 7 มี.ค. 2565 ปิดตลาดที่ 1,626.70 จุด ลดลง 45.02 จุด
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 7 มี.ค. 2565 ปิดตลาดที่ 1,626.70 จุด ลดลง 45.02 จุด (-2.69%) ระหว่างวัน ดัชนีสูงสุดที่ 1,655.19 จุด และต่ำสุดที่ 1,616.08 จุด มูลค่าการซื้อขาย 127,806.20 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับ ได้แก่ 1.PTTEP ปิดที่ 153.50 บาท เพิ่มขึ้น 3.00 บาท (+1.99%) มูลค่าการซื้อขาย 6,840.92 ลบ. 2.KBANK ปิดที่ 154.00บาท ลดลง 7.00 บาท (-4.35%) มูลค่าการซื้อขาย 5,465.09 ลบ. 3.BANPU ปิดที่ 12.10 บาท […]
จีนจะเพิ่มการใช้จ่ายด้านกลาโหม 7.1% ในปีนี้
การใช้จ่ายด้านกลาโหมของจีนในปีนี้ คาดว่าจะเติบโตรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 ตามข้อมูลแผนของกระทรวงการคลังที่เผยแพร่ออกมาเมื่อวันเสาร์ที่ 5 มีนาคม 2022 การใช้จ่ายด้านกลาโหมจะเติบโตถึง 7.1% จากปีที่ผ่านมา เป็น 1.45 ล้านล้านหยวน หรือ 230,160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าปี 2021 ที่การใช้จ่ายเติบโต 6.6% จากปี 2020 ขณะที่ปี 2019 การใช้จ่ายด้านกลาโหมของจีน เติบโต 7.5% จากปีก่อนหน้านั้น เป็น 1.19 ล้านล้านหยวน กระทรวงการคลังของจีน เผยว่า โดยรวมแล้วการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางสำหรับงบประมาณสาธารณะทั่วไป คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 14.3% เป็น 13.4 ล้านล้านหยวนในปีนี้ “เราจะเดินหน้าให้เร็วขึ้นเพื่อปรับปรุงระบบการจัดการโลจิสติกส์และทรัพย์สินของกองทัพ รวมถึงสร้างระบบการจัดการอาวุธยุทโธปกรณ์และอุปกรณ์ที่ทันสมัย” Li Keqiang นายกรัฐมนตรีจีน กล่าว ที่มา : CNBC
เราควรลงทุนในธีม Metaverse อย่างไร
โดย…มทินา วัชรวราทร CFA® BBLAM ในขณะที่เทคโนโลยีในด้าน Metaverse กำลังเป็นที่พูดถึง บริษัทเทคโนโลยีใหญ่ๆ ของอเมริกาก็ลงทุนเพื่อเตรียมพร้อมรับกับโลก Metaverse ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้ Microsoft นั้นพัฒนาด้วยการนำเทคโนโลยีโลกเสมือนมาใช้ในปัจจุบันแล้ว และยังสามารถเพิ่มมูลค่าทางธุรกิจได้อย่างมหาศาลผ่านโปรเจค Digital Twin ส่วน Facebook ก็ประกาศตัวเป็นผู้นำเทคโนโลยีโลกเสมือน โดยได้เปลี่ยนชื่อบริษัทเป็น Meta Platform ในปี 2021 ทั้งคาดการณ์ว่า ภายในปี 2024 มูลค่าทางธุรกิจที่ Metaverse จะสร้างขึ้นมีมูลค่าสูงถึง 8 แสนล้านเหรียญดอลล่าร์สหรัฐฯ ด้วยมูลค่าที่สูงขนาดนี้ ทำให้นักลงทุนสนใจลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโลก Metaverse และเกิดคำถามว่าต้องลงทุนในกองทุนไหนเพื่อที่จะล้อไปกับเทคโนโลยีนี้ อะไร คือ โลก Metaverse กันแน่ ที่ผ่านมา กระแสของโลก Metaverse มาแรงและเป็นที่พูดถึงอย่างหลากหลาย ผู้เขียนคิดว่า ยังไม่มีความจำกัดความไหนที่ผิดหรือถูก เพราะว่าเรากำลังสร้างโลกเสมือนในอนาคตนี้ขึ้นมา จึงเป็นการยากที่เราจะอธิบาย Metaverse อย่างถูกต้อง แต่ว่าเราสามารถบอกได้ว่าอะไรที่ไม่เข้าข่าย […]
เมื่อมนุษย์ตกเป็นทาสเจ้าขนปุย
โดย…อาภา เจตจำรัส BBLAM ด้วยวิถีชีวิตที่เปลี่ยนไป ทำให้โครงสร้างสังคมนั้นเปลี่ยนแปลงตามกาลเวลา นิยามคำว่า ครอบครัว สำหรับหลายๆ ครอบครัวในทุกวันนี้ อาจจะไม่ใช่ครอบครัวที่ประกอบไปด้วย พ่อ แม่ และลูกเสมอไป ในปัจจุบัน สมาชิกใหม่ ที่ได้รับการเลื่อนตำแหน่งมาเทียบเท่าสมาชิกคนอื่นๆ ในหลายๆ ครอบครัวนั้น ก็คือ สัตว์เลี้ยงนั่นเอง “สัตว์เลี้ยง” นั้นไม่ใช่เพียงสัตว์เลี้ยงที่มีคนเป็น “เจ้าของ” อีกต่อไป แต่มีสถานะเป็น “สมาชิกในครอบครัว” สำหรับหลายๆ ครอบครัวไปแล้ว ซึ่งสัตว์เลี้ยงในหลายๆ ครอบครัวนั้นได้รับการปรนนิบัติ ดั่งราชา/ราชินี/เจ้าหญิง/ เจ้าชาย เลยทีเดียว ปรากฏการณ์นี้ทำให้เกิดการนิยามคำศัพท์ใหม่ขึ้นมา นั่นคือ Pet Humanization หรือการที่เจ้าของให้ความสำคัญสัตว์เลี้ยงเทียบเท่ากับบุคคลคนหนึ่งในครอบครัว และมองว่าตนเองนั้น คือ คุณพ่อ หรือ คุณแม่ของสัตว์เลี้ยง ซึ่งคนกลุ่มนี้พร้อมที่จะทุ่มเท สรรหา อาหารและสิ่งของต่างๆ เพื่อที่จะดูแล “ลูก” ของพวกเขาอย่างสุดความสามารถและกำลังทรัพย์เลยทีเดียว หากให้ยกตัวอย่างสินค้าและบริการในอุตสาหกรรมสัตว์เลี้ยงนั้นมีหลากหลายมากมาย […]
จีนส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายเพิ่มเพื่อบรรลุเป้าหมาย GDP Growth 5.5% ในการประชุม NPC
Economic Research รัฐบาลจีนส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจโดยตั้งเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจเชิงรุกที่ 5.5% หวังเรียกความเชื่อมั่นท่ามกลางความตึงเครียดในประเทศที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก โดยที่ทางการจีนมีแผนที่จะ 1) จัดตั้งกองทุนเสถียรภาพทางการเงินและ 2) กำหนดมาตรการสร้างเสถียรภาพด้านราคาที่อยู่อาศัยสะท้อนความพยายามในการป้องกันความเสี่ยงของระบบหรือที่เรียกว่า Systemic Risks ในการประชุมครั้งนี้ นายกรัฐมนตรีของจีนได้แถลงต่อหน้าสภาประชาชนของจีนว่า “จากการประเมินสถานการณ์อย่างครอบคลุมทั้งในและต่างประเทศ พบว่าความเสี่ยงและความท้าทายต่อการพัฒนาของประเทศได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในปีนี้ ซึ่งเมื่อสถานการณ์มีความยากขึ้นเท่าไหร่ เราก็ยิ่งต้องมั่นใจมากขึ้นเท่านั้น” และเพื่อที่จะบรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจ งบประมาณคลังของจีนในปีงบประมาณนี้จะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 8.4% โดยจะเพิ่มงบประมาณฝั่งกลาโหมจากปีก่อน 7.1% สำหรับเป้าหมายเศรษฐกิจสำคัญดังแสดงด้านล่าง สำหรับประเด็นอื่นที่ได้มีการกล่าวถึงในการประชุมดังแสดงด้านล่าง ความเสี่ยงด้านการเงิน บริหารจัดการความเสี่ยงของหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น บริหารจัดการสถาบันการเงินท้องถิ่นที่มีความเสี่ยงสูงอย่างเหมาะสม และลดความเสี่ยงจากตลาดตราสารหนี้ ใช้นโยบายและมาตรการทางการเงินเพื่อลด Spillover Effect ต่อระบบเศรษฐกิจ บริหารจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหา อุตสาหกรรม เพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันเพื่อให้แน่ใจว่าอุปทานของวัตถุดิบและชิ้นส่วนการผลิตสำคัญจะไม่ขาดแคลน บริหารจัดการระบบห่วงโซ่อุปทานอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งเสริมให้สถาบันการเงินในการปล่อยสินเชื่อระยะกลางและระยะยาว จัดตั้งโครงการสนับสนุนการพัฒนายานพาหนะพลังงานไฟฟ้า(EV Car) แบรนด์จีน กระตุ้นแรงจูงใจในการซื้อรถยนต์พลังงานไฟฟ้าในต่างจังหวัดและส่งเสริมการก่อสร้างสิ่งอํานวยความสะดวกหรือ Facilities อื่นๆ เช่น ที่จอดรถ และ สถานีชาร์จแบตเตอรี่ ส่งเสริม Venture […]
B-GLOB-INFRA BBLAM Weekly Investment Insights
BBLAM Weekly Investment Insights 7-11 มีนาคม 2022
Investment Strategy ปีนี้ทั่วโลกเราก็เจอศึกหนักจริง ๆ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องเงินเฟ้อ กับเรื่องเฟด ที่ทำให้ตลาดกังวลและเกิดการเทขายตั้งแต่ต้นปี และเดือนกุมภาพันธ์ก็มาเจอเรื่องรัสเซีย-ยูเครนอีก หลายท่านคงเริ่มคิดแล้วว่า อันที่ถือไว้มันก็ลงแล้วนะ และตั้งแต่ต้นปีมาก็ถัวเข้าไป ถัวเข้าไป มันก็ลงเอา ลงเอา หรือจริง ๆ ต้องกลับมานั่งคิดล้วว่าต้อง “ตัดใจ” แต่ “ใช่เวลานี่หรือ!” ก่อนจะเกิดสงครามขึ้น จริงๆ sentiment ของตลาดก็ไม่ได้ดีอยู่แล้ว เริ่มต้นปี ก็ bond yield พุ่งและเรื่องเงินเฟ้อ ในความเห็นผู้จัดการกองทุนหลาย ๆ ที่ล่าสุด ณ เดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา เกือบครึ่งคิดว่า วัฏจักรเศรษฐกิจกำลังอยู่ในช่วงท้าย ๆ ของการเติบโต นั่นก็คือ late cycle และคิดว่าการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจ กำไรอยู่ในช่วงที่ผ่านพ้นจุดสูงสุดไปแล้ว นักวิเคราะห์กำลังปรับประมาณการกำไรของตลาดหุ้นทั่วโลกลง อย่างไรก็ตามย้อนกลับไปที่ปี 2014 คุณ Warren Buffet เคยออกมาพูดเรื่องการลงทุนในภาวะสงคราม […]
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 4 มี.ค. 2565 ปิดตลาดที่ 1,671.72 จุด ลดลง 24.36 จุด
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 4 มี.ค. 2565 ปิดตลาดที่ 1,671.72 จุด ลดลง 24.36 จุด (-1.44%) ระหว่างวัน ดัชนีสูงสุดที่ 1,689.89 จุด และต่ำสุดที่ 1,671.70 จุด มูลค่าการซื้อขาย 87,712.50 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับ ได้แก่ 1.PTT <XD> ปิดที่ 38.50 บาท ลดลง 1.50 บาท (-3.75%) มูลค่าการซื้อขาย 4,061.40 ลบ. 2.BANPU ปิดที่ 11.70 บาท ลดลง 0.80 บาท (-6.40%) มูลค่าการซื้อขาย 3,296.52 ลบ. 3.PTTEP ปิดที่ […]
Fund Comment
Fund Comment กุมภาพันธ์ 2565 : ภาพรวมตลาดหุ้น
ตลาดหุ้นโลกยังคงปรับตัวผันผวนต่อเนื่องมาตั้งแต่ต้นปี โดยในเดือนกุมภาพันธ์ MSCI World Index ปรับตัวลดลงอีก 2.7% โดยหลักเป็นการปรับตัวลงในตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 ที่ -6.0% และสหรัฐฯ S&P500 ที่ -3.1% ขณะที่ตลาดหุ้นจีน SSEC ปรับเพิ่มขึ้นได้ +3.0% และตลาดในกลุ่มอาเซียนทรงตัว ปัจจัยที่กระทบกับบรรยากาศการลงทุนในเดือนนี้นั้น มาจากสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างระหว่างรัสเซียกับยูเครน ซึ่งมีความรุนแรงเพิ่มมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือน ส่งผลให้ตลาดการเงินมีความผันผวนสูง โดยเฉพาะ สินทรัพย์ดิจิทัล ทองคำ และน้ำมัน ขณะที่ตลาดหุ้นนั้น ถือเป็นการเพิ่มปัจจัยกดดันการลงทุน เพิ่มเติมจากความกังวลที่มีก่อนหน้าในเรื่องนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ Fed ทั้งนี้ Fed ถูกคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง 6 ครั้งในปีนี้ จากแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง ดังนั้น ปัจจัยจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเร็วในช่วงหลัง และสินค้า Commodity หลายรายที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกของรัสเซีย จึงอาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อคาดการณ์เงินเฟ้อและท่าทีของ Fed ในระยะข้างหน้า โดยสถานการณ์ความตึงเครียดดังกล่าวและ FOMC […]