เช่าหรือเจ้าของ (ตอนจบ)
By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์ BF Knowledge Center การลงทุนในกองทุน/ทรัสต์ที่ถือครองอสังหาริมทรัพย์ในแต่ละประเภท มีแนวทางพิจารณาตัดสินใจลงทุนที่แตกต่างกันไป ในที่นี้จะพิจารณาเฉพาะการลงทุนระยะยาวเพื่อหวังผลตอบแทนในรูปของเงินปันผล (ไม่ใช่การลงทุนโดยคาดหวังกำไรจากราคาที่สูงขึ้นหรือ Capital gain) กรณีถือกรรมสิทธิ์ ให้พิจารณาจากผลตอบแทนจากเงินปันผล(Dividend Yield) คือเงินปันผลต่อปีที่คาดว่าจะได้รับเทียบกับราคาหน่วยลงทุน หากอัตราปันผลสูงกว่าทางเลือกการลงทุนอื่น (ที่มีระดับความเสี่ยงใกล้เคียงกัน) หรืออยู่ในระดับที่นักลงทุนพึงพอใจ จึงเหมาะต่อการลงทุน โดยสามาถถือลงทุนในระยะยาว 5-10 ปีขึ้นไป เพราะอสังหาริมทรัพย์มีอายุการใช้งานที่ยาวนาน กรณีสิทธิการเช่า การพิจารณาจะแตกต่างไปเนื่องจากสิทธิในการใช้อสังหาริมทรัพย์มีอายุจำกัด เมื่อหมดอายุสัญญาเช่าแล้ว กองทุน/ทรัสต์จะไม่สามารถหารายได้มาจ่ายเงินปันผล มูลค่ากองทุน/ทรัสต์จึงหมดไป นักลงทุนจะไม่ได้รับเงินลงทุนคืน สิ่งที่ได้รับเป็นเพียงเงินปันผลตลอดอายุสัญญาเช่า ดังนั้นเงินปันผลรวมที่คาดว่าจะได้รับควรจะต้องมากกว่าเงินลงทุน หากจะคำนวนอัตราผลตอบแทนควรใช้วิธีคำนวนแบบ IRR (Internal Rate of Return) เพื่อพิจารณาความคุ้มค่าในการลงทุน สิ่งที่นักลงทุนพึงตระหนักไว้เสมอคือ กองทุน/ทรัสต์อสังหาริมทรัพย์ไม่รับประกันการจ่ายปันผล ถึงแม้ที่ผ่านมาบางกองทุน/ทรัสต์จะจ่ายปันผลได้อย่างสม่ำเสมอ ความเสี่ยงทางธุรกิจจากผู้เช่าที่ลดลงจากสาเหตุต่างๆ เช่น คู่แข่งมากขึ้น ธุรกิจของผู้เช่าซบเซาลง ทำเลใหม่ที่มีศักยภาพดีกว่า ทำให้รายได้ลดลงส่งผลต่อการจ่ายปันผลให้ผู้ถือหน่วย
เช่าหรือเจ้าของ (ตอนที่ 1)
By… ศรศักดิ สร้อยแสงจันทร์ BF Knowledge Center กองทุนอสังหาริมทรัพย์ (Property Fund) และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT: Real Estate Investment Trust) มีลักษณะการถือครองอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนอยู่ 2 ประเภท กรรมสิทธิ์ – กองทุน/ทรัสต์เข้าซื้ออสังริมทรัพย์ จึงได้ครอบครองกรรมสิทธิ์เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ โดยนำทรัพย์สินนั้นไปหารายได้จากการให้เช่าไปจนกว่าจะหมดสภาพการใช้งาน ทั้งนี้สามารถขายอสังริมทรัพย์นั้นได้หากได้ราคาที่ดีและพิจารณาแล้วว่าเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหน่วยลงทุน สิทธิการเช่า – กองทุน/ทรัสต์ลงทุนเช่าอสังหาริมทรัพย์เป็นระยะหนึ่ง โดยได้สิทธิในการใช้ประโยชน์จากอสังหาริมทรัพย์นั้นตามอายุสัญญาเช่า สามารถหารายได้จากการให้เช่าทรัพย์สินนั้นอีกทอดหนึ่ง เมื่อครบกำหนดสัญญาเช่าแล้ว กองทุน/ทรัสต์จะหมดสิทธิในการใช้ทรัพย์สินนั้น จึงไม่มีรายได้อีกต่อไป คล้ายกับการเซ้งอาคาร ที่ผู้เซ้งสามารถใช้อาคารทำมาค้าขายหรือปล่อยให้เช่าต่อได้ เมื่อครบกำหนดสัญญาเซ้ง หากไม่ได้รับการต่อสัญญา ผู้เซ้งต้องเก็บข้าวของย้ายออกไปหรือหมดสิทธิปล่อยให้เช่าต่อ ชื่อของกองทุน/ทรัสต์จะระบุสถานะการถือครองทรัพย์สิน กรณีที่เป็นเจ้าของถือกรรมสิทธิ์จะใช้ชื่อว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์หรือทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ หากถือครองแบบสิทธิการใช้เช่าจะใช้ชื่อว่า กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์หรือทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ กองทุน/ทรัสต์ที่ถือครองทรัพย์สินทั้งสองรูปแบบจะใช้ชื่อว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า หรือทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์
กุ้ยโจวเดินหน้าแผนใช้บิ๊กดาต้า-คลาวด์ คอมพิวติ้งในระบบเศรษฐกิจภายในปี 2022
ไชน่าเดลี่ รายงานว่า มณฑลกุ้ยโจวประกาศแผนที่จะนำเทคโนโลยีบิ๊ก ดาต้า เข้าไปใช้กับบริษัทที่อยู่ในระบบเศรษฐกิจกว่า 10,000 บริษัท ภายในปี 2022 รวมทั้งนำเทคโนโลยีคลาวด์ คอมพิวติ้ง มาใช้ในภูมิภาคด้วย สำหรับความเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายมณฑลในจีนทางตะวันตกเฉียงใต้ที่ต้องการจะเป็นศูนย์กลางด้านบิ๊ก ดาต้า และคลาวด์ คอมพิวติ้ง เฉิน เฉาโป ผู้อำนวยการคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปมณฑลกุ้ยโจว กล่าวว่า รัฐบาลมณฑลจะเพิ่มความพยายามในการนำบิ๊ก ดาต้าเข้ามาใช้ในเศรษฐกิจจริง การค้า และการใช้ของภาคพลเรือน เฉิน กล่าวว่า เราจะขับเคลื่อนเศรษฐกิจดิจิทัล เพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของมณฑลให้เติบโต 33% ภายในปี 2022 โดยในไม่กี่ปีข้างหน้า กุ้ยโจว จะพัฒนาอุตสหากรรมคลาวด์ คอมพิวติ้ง ซึ่งรวมถึงการเปิดตัวโครงการหลักๆ ในพื้นที่ศูนย์กลาวซุปเปอร์คอมพิวเตอร์ใหม่ในกุ้ยอัน ทั้งนี้จากนโยบายของภาครัฐ ทำให้กุ้ยโจว ดึงดูดบริษัทกว่า 100 บริษัทมาขยายตลาดบิ๊ก ดาต้า เช่น แอปเปิ้ล หัวเว่ย เทคโนโลยี ควอลคอมม์ […]
Bond Yield ยุโรปปรับเพิ่มขึ้นแรงหลังคณะกรรมการ ECB กล่าวจะพิจารณาแผนการลด QE ในการประชุมวันที่ 14 มิ.ย.นี้
BF Economic Research นาย Peter Praet หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า คณะกรรมการ ECB จะหารือถึงแผนการลด QE ในการประชุมวันที่ 14 มิ.ย. นี้ ปัจจุบัน ECB มีกำหนดเข้าซื้อสินทรัพย์ที่อัตรา 3 หมื่นล้านยูโรต่อเดือนไปจนถึงเดือน ก.ย. ซึ่งนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า ECB จะต่ออายุมาตรการ QE ออกไปอีก 3 เดือนและจะยุติมาตรการดังกล่าวในเดือน ธ.ค. โดยนาย Jenns Weidmann คณะกรรมการ ECB ได้กล่าวเมื่อวานนี้ว่า การคาดการณ์ดังกล่าวมีความเป็นไปได้ ท่าทีที่ Hawkish ของคณะกรรมการ ECB ส่งผลให้ Bond Yield ในยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้นแรง โดย Bond Yield เยอรมนี […]
BCARE Product Special
ทรัมป์ออกมาให้ความเห็น “ผลคิดว่า…เราจะเห็นบริษัทยาขนาดใหญ่ประกาศลดราคาลงภายใน 2 สัปดาห์” เป็นแค่ ‘การเมือง’ หรือ ‘ทำจริง’ นั้น นาย Alex Azar เลขาธิการ The Health and Human Service Department, United State แจ้งว่าไม่มีการกล่าวถึงสิ่งที่ทรัมป์พูด การเคลื่อนไหวของดัชนี MSCI Health Care ตั้งแต่ 11 พ.ค. 2018 เพิ่มขึ้น +0.50% กองทุน Wellington Global HealthCare Equity เพิ่มขึ้น 3.0% กองทุน Wellington คาดว่า การพูดหวังผลการเมือง อาจมีผลกระทบบ้าง ปัจจัยสำคัญที่แท้จริง คือ กองทุนจะได้ประโยชน์จากหุ้นบริษัทซึ่งเป็นผู้ผลิตยาประเภทยาชีววัตถุคล้ายคลึง (Biosimilar) ในพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งเป็นยาเทียบเคียงกับยาเฉพาะที่ตลาดเปิดโอกาสให้พัฒนาต่อได้ […]
จีนลุยปรับเกณฑ์หนุนซื้อหลักทรัพย์บริษัทเทคโนโลยีจีนที่จดทะเบียนตลาดต่างประเทศได้
ซีเอ็นบีซี รายงานว่า จีนได้ปรับกฎเกณฑ์ด้านการออกหลักทรัพย์ ซึ่งจะเป็นการอนุญาตให้บริษัทจีนที่ไปจดทะเบียนในตลาดต่างประเทศสามารถมาออกหลักทรัพย์ในจีนได้ เรื่องนี้ประกาศโดยหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์จีนเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ทั้งนี้ จีนต้องการให้บริษัทจีนที่ไปจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างประเทศแล้วต้องการจดทะเบียนในตลาดที่สองกับตลาดภายในประเทศสามารถทำได้ โดยการให้ออกใบรับฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศในจีน (CDRs) ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางยอดนิยมที่ทำในสหรัฐ สำหรับการปรับกฎเกณฑ์ครั้งนี้มีผลทันที โดยจะรองรับบริษัทนวัตกรรมให้มาฝากหลักทรัพย์ในจีน อย่างไรก็ตามจะมีเกณฑ์การควบคุมเรื่องของขนาดธุรกิจ ช่วงเวลา และจำนวนที่ออก ขณะที่ก่อนหน้านี้ หน่วยงานกำกับหลักทรัพย์ในจีนได้อนุมัติการออกกองทุนรวมจีน 6 กอง เมื่อวันพุธ โดยอนุญาตให้เป็นนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่สามารถจะเข้าไปลงทุนในบริษัทด้านเทคโนโลยีที่จะเข้ามาจดทะเบียนในอนาคตได้ โปรแกรมที่จีนทำขึ้นนี้ จะอนุญาตให้นักลงทุนในจีนสามารถเข้าถึงการลงทุนในบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เช่น อาลีบาบา และไป่ตู้ ซึ่งจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกาได้
หุ้นไทย 6 มิ.ย. ปิดบวก 5.99 จุด
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทย (SET Index) ปิดวันนี้ (6 มิ.ย. 2018) อยู่ที่ระดับ 1,738.70 จุด เพิ่มขึ้น 5.99 จุด หรือ 0.35% โดยระหว่างวันดัชนีทำระดับสูงสุดที่ 1,744.48 จุด และทำระดับต่ำสุดที่ 1,731.98 จุด มูลค่าการซื้อขาย 58,820.85 ล้านบาท หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงสุด 5 อันดับได้แก่ PTT ปิดที่ 52.50 บาท เพิ่มขึ้น 0.50 บาท ( 0.96%) มูลค่าการซื้อขาย 4,833.97 ลบ. PTTEP ปิดที่ 141.50 บาท เพิ่มขึ้น 5.50 บาท (4.04%) มูลค่าการซื้อขาย 3,242.13 ลบ. […]
GDP Global Morning Brief Uncategorized
เวิลด์แบงก์คงประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
ไชน่าเดลี่ รายงานว่า ธนาคารโลก หรือเวิลด์แบงก์ ได้คงคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปีนี้และปีหน้าเอาไว้ตามเดิม แต่เพิ่มความกังวลในความเสี่ยงที่จะทำให้เศรษฐกิจเติบโตน้อยลงจากประเด็นมาตรการกีดกันทางการค้าที่รุนแรงขึ้น ทั้งนี้ ในรายงานฉบับใหม่เกี่ยวกับมุมมองเศรษฐกิจโลก เวิลด์แบงก์ ระบุว่า เศรษฐกิจโลกอาจเติบโต 3.1% ในปีนี้ จากนั้นจะเติบโตในอัตราที่ชะลอลง หรือ 3% ในปี 2019 ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือน ม.ค. สำหรับ ประเทศที่เศรษฐกิจพัฒนาแล้ว คาดการณ์ว่า การเติบโตของเศรษฐกิจจะอยู่ที่ 2.2% ในปี 2018 และชะลอลงเหลือ 2% ในปีหน้า เป็นผลจากธนาคารกลางประเทศเหล่านี้ได้ทยอยถอดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกไป ส่วนประเทศในกลุ่มตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนา คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตแข็งแกร่ง 4.5% ในปี 2018 จากนั้นจะเติบโต 4.7% ในปี 2019 เป็นผลพวงจากการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัว และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เคยปรับตัวลดลงก่อนหน้านี้ เริ่มขยับขึ้น ขณะเดียวกัน เวิลด์แบงก์ยังได้ปรับประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจจีนในปีนี้ขึ้นเป็น 6.5% เพิ่มขึ้น 0.1% จากประมาณการเมื่อเดือน ม.ค. […]
กองทุนเปิดบัวหลวงภารตะ (B-BHARATA)
สรุปประเด็นสำคัญทางเศรษฐกิจอินเดียในเดือนเมษายน 2018 ตลาดหุ้นอินเดียกลับมาฟื้นตัวเดือน เม.ย. 2018 โดย MSCI India Index เพิ่มขึ้น 4.11% อันเนื่องมาจากกำไรสุทธิบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาเติบโตดี นักลงทุนสถาบันในประเทศเป็นผู้ซื้อสุทธิจำนวน 1.4 พันล้านดอลาร์สหรัฐฯ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 806 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เงินทุนสำรองระหว่างประเทศ: ยังคงอยู่ระดับสูงที่ 423 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (409 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อปลายปีที่แล้ว) ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลง 2.3% เทียบดอลลาร์ ผลประกอบการตลาดหุ้นในไตรมาสแรก: ส่วนใหญ่ออกมาตามที่ตลาดคาดการณ์ หุ้นในกลุ่มน้ำมันและก๊าซให้ผลตอบแทนลดลง ขณะที่หุ้นในกลุ่มไอที สร้างผลตอบแทนดีอันเนื่องมาจากค่าเงินรูปีที่อ่อนลงส่งผลบวกต่อธุรกิจในกลุ่มนี้ เงินเฟ้ออินเดีย: อัตราเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สามจาก 4.4% ในเดือน ก.พ. เป็น 4.3% ในเดือน มี.ค. ยอดขายรถ: อุตสาหกรรมผลิตรถยนต์อยู่ในช่วงที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด ยอดขายรถยนต์เทียบกับปีที่แล้วเพิ่มขึ้นในทุกประเภท ประเภทรถโดยสารเพิ่มขึ้น 15% รถแทรกเตอร์เพิ่มขึ้น 20% รถพาณิชย์เพิ่มขึ้น […]
กองทุนเปิดบัวหลวงโกลบอลอินโนเวชั่นและเทคโนโลยี (B-INNOTECH)
ความน่าสนใจของหุ้นกลุ่ม Global Technology จาก Fidelity Global Technology Fund “ในอนาคตอันใกล้ มนุษย์จะข้องเกี่ยวกับเทคโนโลยีในชีวิตประจำวันอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ตั้งแต่ตื่นจนเข้านอน เมื่อตื่นนอนก็มี Internet of Things ช่วยชงกาแฟ หุงขาว ทำอาหาร และเครื่องดื่มยามเช้า ออกจากบ้านมีแท็กซี่ Grab ที่ใช้ EV (Electric Vehicle) ถึงที่ทำงานก็มี Cloud Computing ประเภท SaaS (Software as a Service) ช่วยจัดการระบการทำงาน พักเที่ยงเพิ่มความสะดวกสบายด้วยการสั่งอาหารออนไลน์ผ่าน Deliveroo โอนเงินให้แม่ผ่าน Mobile banking เลือกซื้อสินค้าผ่านทาง online channel กลับถึงบ้านต้องการเลือกอ่านหนังสือก็ท่องอินเทอร์เน็ตโดยมี Big Data คอยช่วยให้คำแนะนำ รูปถ่ายเซลฟี่ที่มีทั้งหมดก็นำไปเก็บไว้บน Cloud” ปัจจัยบวกและลบต่อหุ้นในกลุ่มโกลบอลเทคโนโลยีในระยะถัดไป […]