HIGHLIGHT ตลาดสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และการใช้วัคซีน แต่ยังมีปัจจัยลบเรื่องแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นแรงกดดันตลาดหุ้น การลงทุนที่ส่งผลบวกต่อกองทุน ได้แก่ การ Overweight ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ การลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Alphabet และการลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยวออนไลน์ ผู้จัดการกองทุนเริ่มเห็นสัญญาณว่าหุ้นเทคโนโลยีบางตัวราคาแพงเกินไป ซึ่งจะหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นดังกล่าว และนักลงทุนเริ่มหันมาสนใจหุ้นวัฏจักร (Cyclical) มากขึ้น โดยผู้จัดการกองทุนจะเลือกหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเม็ดเงินเหล่านี้ นอกจากนี้ผู้จัดการกองทุนสนใจในหุ้นเทคโนโลยีขนาดกลางและเล็ก ภาพรวมตลาด ปัจจัยบวกในตลาดหุ้นทั่วโลกมาจากการเริ่มใช้วัคซีนอย่างแพร่หลาย และความหวังในการเปิดประเทศเพื่อให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจมีเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ปลายเดือน ก.พ. ที่ผ่านมา มีแรงกดดันตลาดหุ้นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดหุ้นเริ่มมีความผันผวน ตลาดสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และการใช้วัคซีน แต่ยังมีปัจจัยลบเรื่องแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นแรงกดดันตลาดหุ้น ในช่วงที่ผ่านมามีแรงขายในหุ้นกลุ่ม Growth ที่ให้ผลตอบแทนที่ดีในปีที่แล้ว และเข้าสู่กลุ่ม Cyclical เพราะมองว่าน่าจะได้ประโยชน์จากการเปิดประเทศ และการที่ภาคการบริโภคฟื้นตัว พอร์ตการลงทุน การลงทุนที่ส่งผลบวกต่อกองทุน ได้แก่ การ Overweight […]

Highlight ประจำไตรมาส 4Q2020 พื้นฐานของบริษัทในกลุ่มโกลบอลเทคโนโลยีมีความแข็งแกร่งมาก โดยในไตรมาส 4Q2020 มีการเร่งตัวทางด้านนำเทคโนโลยีมาใช้กับกระบวนการตัดสินใจในภาคการบริโภคและภาคองค์กร ท่ามกลางสถานการณ์ COVID-19 ผู้ที่ได้รับประโยชน์คือ บริษัทผู้ผลิตซอฟต์แวร์ อี-คอมเมิร์ซ และอินเทอร์เน็ต ขณะที่ผู้เสียประโยชน์คือ ผู้ให้บริการทางด้านไอทีแบบดั้งเดิมและผู้ผลิตอุปกรณ์ด้านการสื่อสาร เพราะค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ชะลอตัว และได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมหภาค ระดับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคฯ ไม่อาจจบลงด้วยคำเพียงคำเดียวว่าแพงหรือถูก เพราะประกอบด้วยบริษัทและอุตสาหกรรมย่อยที่มีลักษณะเฉพาะตัวที่ดำเนินกิจกรรมหรือกิจการแตกต่างกันออกไป มูลค่าเมื่อวัดจากราคาตลาดเทียบกำไรสุทธิจึงแตกต่างกัน แต่โดยภาพรวมหุ้นกลุ่มเทคฯ ซื้อขายระดับ 20-30 เท่า สูงกว่าดัชนีตลาดโดยภาพรวม ด้วยเหตุผลทางด้านอัตราการเติบโตและอัตราการทำกำไรสุทธิระดับสูง เมื่อเทียบกับช่วงไอทีบับเบิลระหว่าง ค.ศ. 1999-2000 หุ้นในกลุ่มเทคฯ ซื้อขายสูงระดับ 40- 50 เท่า และหากพิจารณาเฉพาะหุ้น Mega cap ในตอนนี้ เช่นบริษัท Alphabet บริษัท Microsoft บริษัท Apple กับหุ้นเทคฯ ในปี ค.ศ. 2000 หุ้นกลุ่มเทคฯ […]

Highlight หุ้นกลุ่มโกลบอลเทคโนโลยีซึ่งพุ่งแรงในปีนี้ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าตลาดขนาดใหญ่ โดย Fund Flow ที่เข้ามา ส่วนใหญ่เข้ามาซื้อกองทุนอีทีเอฟ เช่น อีทีเอฟที่มีธีมลงทุนในธุรกิจ Cloud และแรงซื้อจากนักลงทุนรายย่อย วัฎจักรสินค้าคงคลังของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ประเภทหน่วยความจำ น่าจะถึงจุดต่ำสุดแล้ว อุปสงค์ของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์จะเร่งตัวขึ้น ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐฯ ไม่มีนัยต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี Data center เป็นหัวใจของเศรษฐกิจดิจิทัล ด้วยข้อมูลที่มากขึ้นจากบริการ Cloud คาดว่าการลงทุนที่เพิ่มขึ้นระดับ 10-20% ต่อปีถัดจากนี้